中国3月出口激增，特朗普2.0时代施压下的暂时性提振 | 路透社

2025年2月7日，上海外洋山港，龙门吊矗立在集装箱旁。路透社/Go Nakamura/档案照片北京，4月14日（路透社）——在美国最新关税生效前工厂加紧出货的推动下，中国3月出口大幅增长，但不断升级的中美贸易战为全球第二大经济体的工厂和增长前景蒙上阴影。

美国总统特朗普已将中国商品关税提高至极高水平，许多经济学家认为这将深刻影响全球贸易流动和商业投资。路透关税观察简报是您获取全球贸易与关税最新动态的每日指南。点击此处注册。

出口同比增长12.4%，创五个月新高，远超路透调查经济学家预期的4.4%增幅。1-2月出口增长2.3%。进口下降4.3%，对比路透调查预测的2.0%降幅，以及年初意外大幅收缩8.4%的情况。

本月贸易不确定性震动金融市场，此前特朗普于4月2日宣布对多国实施全面关税。特朗普出人意料地暂停了对十几个经济体加征的高额关税，但对中国实施了更为严厉的征税，北京方面对此嗤之以鼻，称其为"笑话"。特朗普对所有中国进口商品加征10%关税，2月4日生效，随后在3月又加征10%，指责北京方面在阻止芬太尼流入美国方面做得不够。华盛顿新一轮关税将中国商品的关税提高到惊人的145%，促使北京方面将美国商品的关税提高到125%，世界两大经济体之间的贸易战愈演愈烈。

“出口前置仍然强劲——比我们的预期更强劲，“经济学人智库高级经济学家徐天辰表示。

这表明中国企业仍能承受20%的芬太尼相关关税，并补充说，数据还显示可能通过东南亚转运以规避关税。

战斗到底

北京方面已誓言与美国关税战斗到底，保护经济免受"外部冲击”，市场普遍预计当局将在未来几个月推出更多财政和货币刺激措施以支撑增长。世界贸易组织已警告称，中美之间这场高风险贸易争端可能导致两国商品贸易量骤降80%，并严重损害全球经济增长。高盛上周将中国2025年GDP增速预期从4.5%下调至4%，理由是关税影响。两天前花旗也将预期从4.7%调降至4.2%。两家机构的修正值均远低于政府”5%左右“的增长目标在中国经济艰难推进疫情后复苏之际，出口成为唯一亮点——面对持续已久的房地产危机和不断加深的通缩压力，市场信心始终低迷。

大宗商品贸易数据显示，来自美国的进口可能已受到贸易摩擦影响。

3月大豆进口总量同比暴跌36.8%。

“中国似乎已完全停止从美国进口农产品，“徐姓分析师表示。

“在中美农产品贸易旺季的3月，其大豆进口量骤降约50%，或许是因为国有进口商已接到暂停进口的指示。”

中国3月贸易顺差为1026.4亿美元，较最近可比数据——12月的1048亿美元略有下降，但与去年同期水平基本持平。

鉴于缩小贸易逆差是特朗普政府的首要议程，这一数据可能使这个制造业大国继续成为其关注焦点。

• 相关主题：
• 宏观大势