分析 投资者在经历了一周痛苦后仍然非常紧张 | 路透社

普罗维登斯，美国，4月11日（路透社） - 数万亿美元从市场消失后又重新出现，这导致投资者感到极大的焦虑，并使一些人减少风险头寸，以等待唐纳德·特朗普政府的关税政策如何发展。

上周的过山车行情让零售投资者和机构投资者都感到痛苦，这表明关于关税的反复波动，导致市场出现如此巨大的变动，付出了代价。

“这真是疯狂，”Ballast Rock Private Wealth的财务顾问和投资组合经理吉姆·卡罗尔说。“我认为许多零售客户在经历了这次下跌后与他们的顾问交谈时，会说：‘让我远离这场冲击，我们可以稍后再回来。’他们感受到的是一种异常的焦虑。”

市场的持续波动导致客户面临日常困境，卡罗尔说。

“我每天都与我们的客户交谈，他们因为这个原因有一些未实现的损失，”卡罗尔说。“他们不断在问是卖出还是持有。”

尽管周三市场的突然反弹几乎将股市水平恢复到起点，但这种情况只持续了短暂的时间。

周三的巨大涨幅是过去五年来最大的涨幅之一，使标准普尔500指数中98%的股票处于正值区间，LPL Financial的首席技术策略师亚当·特恩奎斯特表示。随后的周四下跌使同一组股票中有86%处于负值区间，他补充道。

“所有客户都在受苦，因为前天我们大幅下跌，昨天大幅上涨，而现在又回落了，”Stratos Investment Management的首席市场策略师Malcolm Polley在周四说道。“情绪波动很大，这让人感到紧张，有些人甚至感到恶心。”

在周四发布的一份研究报告中，BTIG将之前的波动期与该公司分析师所描述的“波动底部”进行了比较。在这种模式中，他们指出，股票价格在大幅波动中来回波动，但保持在一个定义的交易区间内。

最终，市场会触底并在几个月后恢复，报告中提到。

“我们认为这种环境将会类似，”BTIG的分析师在报告中表示。“关键是在极端情况下不要过于激动。”

困惑

部分焦虑源于投资者所希望的信息和可预测性的缺乏，这使得他们在做出投资决策时更难抛开情绪。

“对关税的90天延期意味着又三个月的不确定性，在这段时间内可能发生任何事情，”Federated Hermes的高级股票策略师Linda Duessel说道。

Duessel表示，鉴于当前的情况，她必须更新她在4月1日向金融顾问做的演示。在那次演示中，她解释说她没有看到未来的收益、就业或整体经济方面的问题。“我绝对需要彻底更新……但是用什么呢？”

许多投资者表示，当总统唐纳德·特朗普的一条评论可能引发抛售或大幅反弹时，他们的模型在决策时变得不那么有用。

对新闻的仓促反应往往会随着更为审慎的观点的采纳或头寸的解除而逆转，他们补充道。

位于旧金山的杰克逊广场资本的创始人兼管理合伙人安德鲁·格雷厄姆表示，他看到客户投资组合中的现金水平增加了20%到50%，这是由于出售了亏损的头寸。

“这让我感到紧张，”他说。“客户现在似乎觉得保持观望很好，但我意识到他们是害怕的，直到他们不再害怕，然后他们想看看我在重新上涨的过程中提供了什么。”

其他顾问表示，他们也在寻找答案。“当不确定性如此之高时，我完全不知道接下来会发生什么，”卡罗尔说。

波利表示，关键是不要惊慌。“我的血压从来不会升高，”波利说。“你必须像斯波克一样，血管里流着冰水。你的敌人是情绪。”

• 建议主题：
• 商业