对高风险新兴市场债券的下跌加剧了对市场准入的担忧 | 路透社

约翰内斯堡/内罗毕，4月9日（路透社）- 小型新兴经济体发行的国际债务，通常被投资者视为风险更高，周三再次大幅下跌，引发了人们对这些国家未来借贷能力的担忧，因为日益加剧的贸易战影响了美国市场。

美国国债，全球金融体系的基石和新兴市场债券的基准，在特朗普总统对中国实施104%的关税后遭遇新一轮抛售，而中国则以84%的关税进行报复。

在新兴市场，所谓边缘经济体发行的长期债券遭遇了最大的跌幅。数据显示，巴基斯坦以美元计价的长期债券下跌约5美分，交易价格接近70美分的临界点，此时债务被视为困难。

斯里兰卡和尼日利亚发行的长期债务下跌了3.5到4.5美分，而埃及的债券下跌约2.5美分——尽管交易稀少，市场参与者表示。

自特朗普上周三宣布全面关税以来，边缘市场的债务遭遇了剧烈下跌，许多这一资产类别的债券在过去一周内损失了10美分或更多。

最新的崩溃大幅提高了这些经济体的借贷成本，许多债券的收益率达到了两位数，这一水平通常被视为无法接受，以进入国际资本市场。

摩根大通的下一代新兴市场指数（NEXGEM）捕捉了来自边缘市场的强势货币债券，显示收益率上升至9.6%，受到亚洲和非洲地区子指数大幅上升的推动，均达到了两位数，市场参与者表示。

“市场上有一些担忧，认为边缘市场在未来将更难获得外部融资，这与外部市场的发展以及可能持续的风险偏好下降有关，”法国外贸银行的边缘市场高级策略师Gergely Urmossy表示。

他补充说，这可能导致这些经济体的货币在中期内进一步疲软，并减少中央银行降低利率以支持其经济的空间。

许多边缘市场的政府，特别是非洲主权国家，最近才重新回到欧元债券市场。

在经历了大约两年的失去接入后，因新冠疫情的后果和俄罗斯对乌克兰的大规模入侵，通货膨胀急剧上升，并推动了全球利率上升的循环，这对这些政府造成了伤害，并导致加纳和赞比亚违约。

“这不是一个好兆头，”Allan Gray的投资组合经理Thalia Petousis表示，并补充说，大多数非洲国家相对较少受到美国关税直接影响，因为它们出口到世界最大经济体的比例很小。

然而，Petousis表示，“通过融资成本和外国投资者融资获取的负面影响对整个大陆来说是一个不容忽视的问题。”

拉齐亚·汗，标准 Chartered 非洲和中东地区的研究主管，表示最新一组关税加剧了对全球增长的担忧。

“边境市场，尤其是在评级光谱的低端，被视为在风险情绪占据市场时更脆弱，”她说。

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