独家：美联储成员认为经济增长将低于趋势，通胀风险加大 | 路透社

圣路易斯，美国，4月9日（路透社） - 美国经济增长可能会“实质性”低于趋势，失业率将在全年上升，因为企业和家庭正在适应由于新进口关税引发的更高价格，圣路易斯联邦储备银行行长阿尔贝托·穆萨勒姆表示。

穆萨勒姆在接受路透社采访时表示：“我没有一个基本的衰退情景。” “（但是）我认为增长可能会实质性低于趋势”，他估计这一趋势大约为2%。

他说：“两方面的风险都在显现”，由于关税高于预期，价格受到压力，而信心下降、家庭财富因近期股市急剧下跌而受到打击，这可能抑制支出，加上更高价格的影响，所有这些因素共同导致增长放缓。

穆萨勒姆表示，货币政策的回应将取决于未来几个月通胀和失业的演变，如果价格冲击看起来会持续，以及通胀预期是否将与联邦储备银行2%的通胀目标保持一致，他今年是联邦储备银行货币政策投票成员之一。

他称锚定的预期为“实现联邦储备银行2%通胀目标的必要但不充分条件”。

穆萨勒姆表示：“我们现在在未来的两个目标之间存在紧张关系”，指的是联邦储备银行保持低失业率和稳定通胀的目标。“在通胀预期不威胁上升的情况下，我的立场将是对这两种风险保持高度警惕”，保持“平衡的方法”。

由于关税导致的更高价格可能会导致一次性的价格冲击，美联储在制定政策时可以在很大程度上进行分析，尽管穆萨勒姆表示他认为这种方法“风险很大”。同样，金融条件和家庭财富的变化越长久，其重要性就越大，仍然存在高关税可能随着时间的推移被谈判至更低水平并且市场复苏的可能性。

但美联储的官员们越来越担心，预计的关税价格上涨，以及其他国家的报复，可能会转化为更持久的通货膨胀，这将需要更严格的货币政策；另一方面，经济增长的放缓可能会增加失业率，这是美联储希望通过更灵活的货币条件来应对的情况。

这种情况可能迫使在强调一个目标而牺牲另一个目标之间做出选择，是中央银行面临的最具挑战性的情况之一，这一点包括美联储主席杰罗姆·鲍威尔在内的政策制定者在最近的评论中强调，特别是在美国总统唐纳德·特朗普于4月2日公布超出投资者和美联储官员预期的关税之后。

“我看到高度的不确定性……我看到家庭和企业的信心低迷并在下降。我看到关税的实际影响现在将提高价格，这将减少人们和企业的实际收入，我也看到一些贸易伙伴的报复，”穆萨勒姆说。“所有这些都暗示着增长的负面因素和通货膨胀的正面因素。”

关于最近市场的波动，包括股价的大幅下跌和某些信用利差的增加，穆萨莱姆表示他正在观察一系列广泛的金融市场指标，并认为金融条件变得更加紧缩。

然而，美联储的政策制定者通常会区分金融市场中发生的变化，有时是剧烈的变化，以及可能导致市场完全崩溃的事件。

到目前为止，他表示他将最近的股票和信用动态视为“市场对全球经济负增长风险重新评估的反应”。

“我没有感到市场失灵，”他说。“是的，波动性一直很高。是的，资产价格……无论是货币、固定收益、股票、企业信用、商品，所有这些都在大幅且不稳定地波动。但我仍然没有感到市场运作存在问题。”

((翻译 圣保罗编辑部))

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