分析-投资者称，拉丁美洲资产可能因贸易战而获得推动 | 路透社

纽约，4月4日（路透社） - 拉丁美洲的股票和债券可能是意想不到的赢家，因为特朗普政府的贸易战迄今为止总体上对该地区没有造成影响，同时引发了华尔街市场的崩溃，导致投资者寻求美国以外的资产。

纳斯达克指数 (.IXIC) 本周五开盘时比12月份的历史高点低了超过20%，而华尔街的“恐惧指标”达到了八个月来的最高水平。美元 (.DXY) 本周创下六个月来的最低点。与此同时，一些新兴市场的股票和货币表现优异，债券的韧性也引起了关注。

图表显示，拉美股票和新兴市场股票迄今为止远远超过了标准普尔500指数。

拉丁美洲在本周美国总统特朗普宣布的额外关税的实施中在很大程度上得到了豁免，这改变了数十年的贸易政策，部分原因是该地区大部分国家与世界最大经济体之间存在贸易逆差。

尽管本周五出现了巨大的抛售，但MSCI拉美股票指数 (.MILA00000PUS) 仍然超过了标准普尔500指数 (.SPX)到目前为止，在2025年超过20个百分点。根据Gramercy的主权研究联席主任Kathryn Exum，近期的回报和全球贸易的重新思考可能会吸引新的投资者进入拉丁美洲的资产。

“回顾一下，很明显我们正处于一个新的贸易范式和全球贸易的重组中。如果你最终形成更具区域化的贸易区块，拉丁美洲在这方面将是赢家，”她说。

“也许这会开始增加流动，”她补充道。“如果是外国直接投资（IED）流动或投资组合流动，这将取决于具体国家，以及我们是在谈论短期还是中期。”

在巴西和墨西哥可以找到变化的证据，这两个国家远远是该地区最大的经济体。今年这两个国家的股市都处于正增长区间，其货币相对于美元也在上涨。

经济学家表示，巴西在应对关税方面比大多数国家更具优势，而墨西哥则应继续享受美国的优待贸易待遇。

拉丁美洲的变化发生在华尔街经历数月波动之后，市场普遍认为美国资产是唯一的投资目的地的观点正在被重新审视，投资者重新调整了对美国及全球的增长预期。

“在这段波动期，新兴市场的资产整体表现优于其他资产，我们将其归因于基本面改善、技术因素有利和相对吸引人的估值的结合，”瑞银新兴市场和亚太区固定收益主管Shamaila Khan表示。

“在投资者中也有一种日益增长的情绪，他们质疑美国的例外主义，这可能会推动向新兴市场资产的多元化流动。”

尽管如此，本周五市场的强劲抛售，由中国的反制关税引发，提醒人们如果全球经济陷入衰退，没人会被 spared。

拉丁美洲股市的规模是一个限制，因为MSCI地区指数的前10家公司总市值约为2300亿美元，而苹果公司的市值 (AAPL.O) 单独就约为3万亿美元。此外，拉丁美洲的特有性也可能成为更多投资的障碍，T. Rowe Price新兴市场固定收益主管Samy Muaddi表示。

“尽管拉丁美洲直接受到的影响较小（来自美国的关税），但在金融条件更加紧缩的时期，任何有双赤字的国家都可能遭受附带损害。”

((翻译编辑圣保罗))

路透社 AC

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