特朗普的关税后，巴西资产表现优于其同行 | 路透社

圣保罗 4月3日（路透社）- 美元对雷亚尔大幅下跌，Ibovespa指数在本周四徘徊于稳定状态，同时全球市场遭遇了一波风险厌恶，投资者对美国总统唐纳德·特朗普宣布的新关税作出反应，这加剧了全球经济衰退的担忧。

特朗普宣布将在周三对所有进口美国的商品征收10%的基本关税，并对一些最大的贸易伙伴征收更高的税率，这一措施加剧了他在重返白宫时发起的贸易战。总体而言，额外的税收高于预期，但巴西与其他拉丁美洲国家一样，是新公告中受影响最小的国家之一，这有助于在本次交易中雷亚尔的升值。

中国的进口将被征收34%的关税，此外还有之前征收的20%，使新的总税率达到54%。而欧盟将面临20%的关税，日本将被征收24%的税率。巴西则获得了最低的10%关税，而墨西哥在之前已被征收关税的情况下，这次则免于新的增加。

“这一公告是在分析师们预期的最糟糕情景之间发布的……这是一个严重的关税冲击情景，美国贸易壁垒的急剧升级，目前尚未看到这一趋势的逆转，”StoneX市场情报分析师莱昂内尔·马托斯表示。

分析师担心贸易措施会重新点燃全球通胀，并损害多个国家的经济活动，随着预期中的贸易战，这将导致全球经济衰退。

随着对这一情景实现的担忧加剧，全球投资者抛售风险较高的资产，寻求安全的投资，导致全球股市下跌，黄金、政府债券和强势美元货币对，如日元和欧元上涨。

然而，在国内市场，由于预期与美国的利差将增加，若美联储需要大幅降息以避免衰退，加上DI利率的下降，跟随国债收益率的下滑，巴西资产表现更佳。

市场也对巴西在关税方面相对于其同行的更有利地位作出反应。

“对巴西来说，这一情景比许多人担心的要不那么不利。一方面，巴西产品在与美国制造的产品相比时会失去部分竞争力，因为后者不需要支付关税，某些行业可能会受到更大影响，”BTG Pactual的经济学家伊安娜·费拉昂在一份声明中表示。

“另一方面，由于其他国家的关税上涨幅度更大，巴西的某些行业可能会获得相对竞争力，”她补充道。

Ibovespa指数下跌0.01%，至131,181.63点，但早些时候曾超过132,000点。现货美元下跌1.61%，至5.6046雷亚尔。

在利率曲线方面，交易员开始定价中央银行在5月份将Selic利率提高0.25个百分点的可能性为14%，目前年利率为14.25%，而0.5个百分点的加息概率为86%。

在公告之前，赌注在0.5或0.75点之间分开。

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