印度卢比在短暂反弹后将再次下滑，几乎抹去所有涨幅：路透社调查 | 路透社

一位顾客在印度新德里的路边货币兑换摊位附近持有一百印度卢比的纸币，2024年5月24日。路透社/普里扬舒·辛格/档案照片班加罗尔，4月1日（路透社）- 根据路透社对36位外汇分析师的调查，印度卢比将在未来12个月内几乎抹去过去两个月对美元的所有涨幅，并回落至历史低点。

这种部分可兑换的卢比在过去两个月中上涨了约3%，结束了五个月的下跌趋势，并标志着自2018年11月以来的最大月度涨幅，受到美元走弱和外国资本重新流入股市的支持。

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然而，在最新的路透社调查中，大多数分析师预计卢比对美元的反弹将是短暂的，原因是经济增长放缓以及预计美元在未来几个月不会进一步走弱。

分析师们还表示，预计印度储备银行将进行创纪录的最短宽松周期，印度储备银行将利率总共下调75个基点，这可能会对卢比施加进一步的温和下行压力。调查发现，卢比预计在三个月内下跌1.9%，至每美元87.18，然后在六个月内交易于87.50，并在2026年3月底前下降2.6%，至87.80。

“由于广泛美元指数意外下滑和年末资金流入，卢比升值。基本观点仍然是疲软，特别是由于可能更高的美国关税可能会伤害出口并导致货币贬值，”ANZ的外汇策略师Dhiraj Nim写道。“除了与关税相关的调整外，美元/卢比的走势可能会逐渐上升。让货币大幅升值没有意义，特别是考虑到需要弥补失去的外汇储备，”他补充道。

调查中的分析师表示，卢比的短期前景取决于美国总统唐纳德·特朗普预计的互惠关税对主要贸易伙伴的影响，定于4月2日，以及对印度出口和经济增长的影响，而后者已经在放缓。特朗普已将印度列为美国主要贸易伙伴中平均关税率最高的国家。

根据MUFG高级货币分析师Michael Wan的说法，推动卢比走弱预期的关键因素是增长可能低于共识预测。

“我们认为市场目前低估了互惠关税对印度的风险。虽然印度通常更以国内为导向，但如果互惠关税提高到一个有意义的水平，仍将对印度2025年的增长前景产生负面影响。”

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