JURO 巴西强劲就业市场数据发布日 DIs 利率上升 | 路透社

圣保罗，3月28日（路透社）- DIs的利率在周五上涨，特别是在短期合约中，此前关于巴西劳动力市场的数据表明经济仍在加速，这对控制通货膨胀来说是个坏消息。

在长期合约中，利率的上涨幅度较小，主要是由于海外国债收益率大幅下跌带来的对冲。

在下午晚些时候，2026年1月的DI（银行间存款）利率——短期内最具流动性之一——为15.11%，相比于前一交易日的15.03%有所上升，而2027年1月的利率为15.05%，较14.904%的调整上涨了15个基点。

在更长期的合约中，2031年1月的利率为14.89%，相比于之前的14.837%，而2033年1月的合约利率为14.88%，相比于14.844%。

从一早开始，巴西的交易在期待中进行，预计《一般就业和失业登记》（Caged）将显示2月份新增超过40万个正式就业岗位。流传在交易桌上的数字远高于经济学家的预测，这推动了整个期限曲线的未来利率。

由劳动和就业部（MTE）在14:30发布的Caged没有让人失望，显示2月份新增431,995个正式职位，远高于路透社调查的经济学家预期的25万个净新增岗位。(BRPROL=ECI)尽管Caged的强劲数字暗示中央银行在控制通货膨胀方面面临困难——这在理论上会反映在曲线的更大开放上——但在数据公布后，未来利率失去了力量，并在某些节点上出现了回落。

Empiricus Research的分析师Matheus Spiess在周五下午评论道：“人们从昨天开始就考虑到强劲的Caged在调整头寸。”他说：“数据公布后，他们烧掉了溢价。”

一家大型投资银行的操盘手指出，在Caged公布之前，市场已经“定价”了超过40万个岗位的产生。当数字公布时，市场的一部分“落袋为安”。

例如，2027年1月的DI利率在14:30时为15.10%（比前一天的调整高出20个基点）——正好在数字公布时——但在15:06时已降至14.96%的最低点（比调整高出6个基点）。

此后，未来利率仍然恢复了一些力量，因为市场评估确实表明需要更高的Selic，以更长时间控制通货膨胀。目前Selic为每年14.25%。

早上，巴西地理统计局（IBGE）也公布了强劲的数据。该国的失业率在截至2月的季度上升至6.8%，而前一个季度为6.1%，但私营部门的正式就业人数达到了3956万的记录。

工人的平均收入也创下了自2012年开始的系列记录，达到了R$3,378，季度增长1.3%。

“一方面，中央银行已经想要关注经济的放缓，以停止利率的上升，但另一方面，政府却阻止经济放缓，”Spiess评论道，并指出卢拉政府一直在努力保持经济增长。

政府最近的一项举措是推出针对私营工人的 工资抵押贷款刺激计划，承诺将动员数十亿雷亚尔。“政府试图在拉紧手刹的情况下加速经济，”Spiess总结道。

在这种背景下，市场对未来Selic的预期（目前为14.25%）依然分歧。

在周四——因此，在就业数据公布之前——B3的Copom期权市场定价显示，Selic在5月份上调50个基点的概率为70.00%（前一天为60.50%），上调75个基点的概率为18.00%（前一天为24.50%），而仅有5.00%的概率上调25个基点（前一天为6.00%）。

在国外，国债收益率在下午晚些时候大幅下跌，此前美国公布了通胀数据，并且在下周特朗普政府宣布新的进口关税之前，市场充满期待。

截至16:56，十年期国债收益率——全球投资决策的参考——下降了11个基点，至4.261%。

请查看本周五下午主要DI合约的利率情况：

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