JURO 巴西强劲就业市场数据发布日 DIs 利率上升 | 路透社
Fabricio De Castro
圣保罗,3月28日(路透社)- DIs的利率在周五上涨,特别是在短期合约中,此前关于巴西劳动力市场的数据表明经济仍在加速,这对控制通货膨胀来说是个坏消息。
在长期合约中,利率的上涨幅度较小,主要是由于海外国债收益率大幅下跌带来的对冲。
在下午晚些时候,2026年1月的DI(银行间存款)利率——短期内最具流动性之一——为15.11%,相比于前一交易日的15.03%有所上升,而2027年1月的利率为15.05%,较14.904%的调整上涨了15个基点。
在更长期的合约中,2031年1月的利率为14.89%,相比于之前的14.837%,而2033年1月的合约利率为14.88%,相比于14.844%。
从一早开始,巴西的交易在期待中进行,预计《一般就业和失业登记》(Caged)将显示2月份新增超过40万个正式就业岗位。流传在交易桌上的数字远高于经济学家的预测,这推动了整个期限曲线的未来利率。
由劳动和就业部(MTE)在14:30发布的Caged没有让人失望,显示2月份新增431,995个正式职位,远高于路透社调查的经济学家预期的25万个净新增岗位。(BRPROL=ECI)尽管Caged的强劲数字暗示中央银行在控制通货膨胀方面面临困难——这在理论上会反映在曲线的更大开放上——但在数据公布后,未来利率失去了力量,并在某些节点上出现了回落。
Empiricus Research的分析师Matheus Spiess在周五下午评论道:“人们从昨天开始就考虑到强劲的Caged在调整头寸。”他说:“数据公布后,他们烧掉了溢价。”
一家大型投资银行的操盘手指出,在Caged公布之前,市场已经“定价”了超过40万个岗位的产生。当数字公布时,市场的一部分“落袋为安”。
例如,2027年1月的DI利率在14:30时为15.10%(比前一天的调整高出20个基点)——正好在数字公布时——但在15:06时已降至14.96%的最低点(比调整高出6个基点)。
此后,未来利率仍然恢复了一些力量,因为市场评估确实表明需要更高的Selic,以更长时间控制通货膨胀。目前Selic为每年14.25%。
早上,巴西地理统计局(IBGE)也公布了强劲的数据。该国的失业率在截至2月的季度上升至6.8%,而前一个季度为6.1%,但私营部门的正式就业人数达到了3956万的记录。
工人的平均收入也创下了自2012年开始的系列记录,达到了R$3,378,季度增长1.3%。
“一方面,中央银行已经想要关注经济的放缓,以停止利率的上升,但另一方面,政府却阻止经济放缓,”Spiess评论道,并指出卢拉政府一直在努力保持经济增长。
政府最近的一项举措是推出针对私营工人的 工资抵押贷款刺激计划,承诺将动员数十亿雷亚尔。“政府试图在拉紧手刹的情况下加速经济,”Spiess总结道。
在这种背景下,市场对未来Selic的预期(目前为14.25%)依然分歧。
在周四——因此,在就业数据公布之前——B3的Copom期权市场定价显示,Selic在5月份上调50个基点的概率为70.00%(前一天为60.50%),上调75个基点的概率为18.00%(前一天为24.50%),而仅有5.00%的概率上调25个基点(前一天为6.00%)。
在国外,国债收益率在下午晚些时候大幅下跌,此前美国公布了通胀数据,并且在下周特朗普政府宣布新的进口关税之前,市场充满期待。
截至16:56,十年期国债收益率——全球投资决策的参考——下降了11个基点,至4.261%。
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