巴西中央银行表示，高度不确定性阻碍了对下次会议以外的指导 | 路透社

无人机视角显示巴西巴西利亚中央银行总部大楼，2024年12月26日。路透社/Ueslei Marcelino/档案照片巴西利亚，3月25日（路透社） - 巴西中央银行周二表示，鉴于不确定性加剧，它选择仅对下一步行动的方向发出信号，强调由于货币政策滞后，指示较小的加息是合适的。

在3月18-19日会议的会议记录中，其利率决策委员会，即Copom，将利率提高了100个基点至14.25%，并表示5月将进行较小的加息，政策制定者还强调，考虑到通胀动态的不利情景，指示这一周期尚未结束是合适的。路透社关税观察通讯是您获取最新全球贸易和关税新闻的每日指南。请在这里注册。

XP经济学家罗道夫·马尔加托表示：“会议记录表明，Copom的飞行计划是很快停止货币紧缩周期。”他预测5月将加息75个基点，6月再加息50个基点。

然而，他警告说，如果经济活动放缓超过政策制定者的预期，他们可能会选择在5月进行较小的50个基点加息。

根据中央银行的说法，货币紧缩被认为是必要的，以将通胀恢复到3%的目标，尽管预期失去锚定和高通胀预测。展望未来，它表示，经济活动降温将是“一个重要因素”。

中央银行表示，过去几个月的数据继续显示出增长的初步放缓，符合其基线情景。尽管最近的指标表明有所缓和，但劳动力市场仍然保持火热。

银行指出，如果其参考情景的预测成立，12个月的通胀将在1月开始的六个月内保持在目标上限4.5%之上，这将导致在新的通胀目标框架下在6月出现目标违约。

Banco Inter的首席经济学家拉法埃拉·维多利亚表示，会议记录反映了上周声明的鹰派基调，因为委员会继续强调对最近通胀加速以及预期脱锚的担忧。

维多利亚坚持认为，放缓加息步伐的迹象为在5月结束紧缩周期的50个基点加息铺平了道路。

展望未来，中央银行在会议记录中表示，将监测经济活动以及近期波动后的汇率传导，以及通胀预期，这些预期显示出进一步的脱锚并影响未来的价格动态。

在卢拉总统的政府最近宣布一系列旨在提升中产阶级可支配收入的措施后，包括扩大正式工人薪资扣除信贷的新规则，会议记录强调了保持货币政策渠道畅通的重要性。

“货币政策通过不同渠道发挥作用，包括信贷，导致贷款量对金融条件和预期作出反应，因为前瞻性评估影响当前消费和投资，”政策制定者写道。

“为了履行其使命并以最低成本使通货膨胀趋向目标，货币政策必须能够在所有渠道畅通无阻的情况下采取行动。”

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