JURO 未来利率因风险逃避的走势调整后出现明显下跌 | 路透社

圣保罗，3月11日（路透社） - 巴西的DI利率在周二大幅下跌，投资者在前一天的“风险规避”后调整头寸，市场对美国经济放缓和美国与其他国家之间的关税战争感到担忧。

在下午结束时，2026年1月的DI（银行间存款）利率为14.71%，相比前一交易日的14.791%有所调整，而2027年1月的利率为14.53%，相比14.701%有所调整。

在较长期的合约中，2031年1月的利率为14.59%，较前一调整的14.82%下降了23个基点，而2033年1月的合约利率为14.59%，相比14.81%有所调整。

投资者在等待周三发布的2月份IPCA（官方通胀指数）时，周二的交易会因前一天的强劲上涨而出现利率下调的情况。

巴西Bmg银行首席经济学家弗拉维奥·塞拉诺评论道：“昨天出现了风险规避，今天进行修正，因为经济放缓的前景更加明显。因此，全球利率将降低。”他解释了DI利率的回落。“汇率和利率正在恢复，只有股市尚未复苏。”

在12:54，2033年1月的DI利率——曲线长端最具流动性的合约之一——达到了14.55%的最低点，较前一交易日的调整下降了26个基点。

在国外，围绕关税战争及其对美国经济的影响的担忧仍然影响着市场。如果在周一投资者纷纷转向国债以寻求安全，导致收益率下降，那么在周二，情况正好相反，收益率上升，风险厌恶情绪减弱。

“从上周到现在，我们看到巴西曲线的波动性非常大，”One Investimentos的合伙人若昂·费雷拉指出，强调了国际关税战争对资产的影响。

“但今天（DI利率）的下降也有点是上周GDP数据的余波，这些数据显示巴西的经济活动较低。IPCA可能会确认或潜在地逆转这一趋势，这取决于将要发布的数据，”他补充道。

路透社采访的经济学家预计，2月份的通胀率为1.30%，12个月累计通胀率为5.05%，而1月份的通胀率分别为0.16%和4.56%。

在收盘前，巴西曲线定价显示3月份基本利率Selic上调100个基点的概率为97%，正如中央银行所指示的。目前Selic年利率为13.25%。

关于5月份Selic将采取何种措施，仍然存在较大的疑问。周一，B3的Copom期权市场定价显示5月份Selic上调50个基点的概率为55.50%，上调25个基点的概率为13.50%，维持不变的概率为13.00%，上调75个基点的概率为11.50%，而再次上调100个基点的概率仅为5.00%。

在过去几周，投资者实际上减少了对5月份加息100或75个基点的押注。

在国外，16:37时，十年期国债收益率——全球投资决策的参考——上升了6个基点，达到了4.276%。

看看本周二下午主要DI合约的利率情况：

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