英国必须忽视严格的债务规则，以在“变化的世界”中促进增长 | 路透社

人们在早高峰期间走过伦敦桥，背景是伦敦金融城，摄于2023年2月10日，英国伦敦。路透社/亨利·尼科尔斯/档案照片3月11日 - “世界已经改变”。英国首相基尔·斯塔默的评估难以否认，这应该促使工党政府摆脱自我施加的债务限制，如果它想帮助国家摆脱低增长的螺旋。

英国财政部长瑞秋·里夫斯最近承诺在国防上花费更多资金，因为华盛顿选择从乌克兰撤回。英国可以削减其他地方的开支或提高税收来支付这笔费用，但这不会有助于促进增长——这是工党政府的首要任务。

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相反，里夫斯需要借鉴德国下一任总理弗里德里希·梅茨的做法，适应更多的借贷。

即使英国预算责任办公室（OBR）在本月晚些时候预测政府债务在未来五年内不会占GDP的比例下降，里夫斯也应该这样做。里夫斯应该感谢这一监管机构，重申她对其独立性的承诺，然后说非常时期需要非常的做法——继续借贷。

OBR的设立是为了提供公正的预测，而不是决定政府可以花费多少。但自从前首相利兹·特拉斯将这一监管机构边缘化导致市场崩溃以来，该机构被赋予了不当的权力——它并未寻求的影响力。

“一个不可侵犯的财政规则对我们没有任何帮助。经验法则是有用的，但它应该是一个指南，而不是一个神，”剑桥大学经济学教授贾吉特·查达今年早些时候写道。“我们需要做的是建立灵活性，让政策制定者、市场参与者和媒体都能清楚理解。”

政府可以借贷的更好衡量标准是市场。今年每次国债拍卖的投标金额至少是提供金额的2.5倍。

此外，英国的债务与GDP比率——尽管远高于德国——仍低于G7平均水平，因此英国有一定的财政空间。

条形图显示一般政府债务占GDP的百分比

财政清理

这并不是说不应该削减任何支出。政府已经专注于解决其庞大的福利支出，并鼓励更多人重返工作岗位。而且，改革是必要的，以提高停滞不前的公共部门生产力，2024年第三季度的生产力比一年前下降了1.4%。

尽管工党政府承诺不增加对“工作人群”的税收，但税收可能也必须上升。关键是避免提高会严重影响家庭和企业支出的税收。政府应该记住，财富目前的税收负担低于收入——因此在这方面有更多的操作空间——而且老年人口的消费倾向较低，往往更富有。

但里夫斯是正确的，主要问题是英国令人遗憾的投资不足，因此最迫切需要的是正确类型的支出。

历史表明，经济的飞跃通常来自技术进步，因此政府应继续投资于绿色转型和人工智能，以及更传统的基础设施。

显示整个经济投资占GDP百分比的折线图

这样的支出最终应该能够自我偿还。英国工业联合会最近计算出，英国的“净零”经济去年增长了10%，而整个英国的增长仅略低于1%。与此同时，社会市场基金会智库表示，生成性人工智能在十年内可能使全球GDP增长7%。

增加国防支出，另一个历史上一直是创新熔炉的领域，也可能是解决方案的一部分。国防支出理想上应指向英国本土公司，特别是那些位于国家富裕的东南部以外的公司。更好的是，英国的国防支出可以通过一个欧洲国家的联盟进行，这将有助于加深英国与欧盟的贸易关系。

在这个勇敢的新世界中，促进英国增长将需要多管齐下的方法，但借贷将不得不承担大部分重任。重要的是，工党政府拥有巨大的议会多数，并且在四年内不会面临选举，因此它有时间和手段采取行动。

“财政偿付能力至关重要，但如果我们设计出应对冲击的灵活空间，并要求财政大臣提供纠正的计划和时间表，财政政策实际上会改善并变得更加稳定，”曾为财政部和英格兰银行提供建议的查达说。

简而言之，没有一个固定的债务水平会让投资者逃之夭夭，但通过将国家限制在一个任意的债务上限来限制增长，确实可能会。

（这里表达的观点是迈克·皮科克的，他是英格兰银行前通讯主管和路透社前高级编辑。）

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