巴西在美国贸易战中准备迎接更多中国需求和更高的食品价格 | 路透社

在巴西圣托斯的Tiplam码头，货船Kypros Land正在装载大豆运往中国的员工，2017年3月13日拍摄。照片拍摄于2017年3月13日。路透社/保罗·维塔克/档案照片圣保罗，3月6日（路透社） - 美国总统唐纳德·特朗普与中国的贸易战将为巴西农业出口商提供机会，使其在美国农民的损失中获得更大的中国市场份额，但这也可能加剧巴西已经高企的食品通胀。本周，中国迅速报复特朗普宣布的新一轮美国关税，对价值210亿美元的美国农业商品（包括肉类和大豆）征收10%和15%的关税。巴西是世界上最大的豆类、棉花、牛肉和鸡肉出口国，预计将向中国出口更多，因为那里的进口商寻求免税进口。在特朗普的第一任期内，他与中国引发的贸易战导致美国农民失去了部分市场份额，包括中国宝贵的大豆进口。

美国从未恢复大豆的市场份额。中国继续从巴西购买比第一次贸易战前更多的农业进口，这一趋势可能会随着最新一轮关税的实施再次加速。“美国与中国之间的紧张局势可能促使中国从巴西采购更多谷物和蛋白质，这可能会降低美国的商品需求和价格，同时增加巴西的需求和价格，”桑坦德分析师表示。

巴西大豆的价格已经开始上涨。当地港口的溢价本周达到了季节最高点，Agrinvest的分析师爱德华多·瓦宁（Eduardo Vanin）表示。

意大利BBA的分析师在给客户的报告中表示：“来自中国的任何额外需求都可能导致巴西的出口增加，价格更为健康。”

这将支持巴西的农业公司，如SLC Agricola (SLCE3.SA)和BrasilAgro (AGRO3.SA)。然而，更多的出口意味着国内供应减少，这将增加当地肉类加工商如JBS (JBSS3.SA)和BRF (BRFS3.SA)的饲料成本。## 严重压力

然而，食品价格的激增对巴西总统路易斯·伊纳西奥·卢拉·达·席尔瓦（Luiz Inacio Lula da Silva）来说是个坏消息，他的 受欢迎程度已经下降，主要是由于食品成本的上升。根据统计局IBGE的数据，2024年食品和饮料价格整体上涨了约8%，而1月份上涨了近1%，标志着连续第五个月的增长。2月份的数据将于下周发布。

巴西中央银行一直在提高利率，并表示肉类价格的上涨是食品成本显著上升的关键因素，并描述了一个不利的短期情景。

副总统杰拉尔多·阿尔克明和其他官员将在周四与食品行业领导人举行会议，政府正在寻求降低食品价格的方法。

2018-2019年，通货膨胀也有所上升，当时巴西向中国出口了更多的农产品。

巴西的消费者价格在2018年结束时为3.75%，并在次年年底加速至4.31%。

回到未来

桑坦德指出，尽管比2018年的关税轻微，但北京宣布的最新关税将加速长期摆脱对美国供应的依赖。

中国的强劲需求将使巴西的农业业务前景更加光明，预计今年关键商品的生产将达到历史新高。

预计巴西将在2024/25年收获约1.7亿公吨的创纪录大豆产量，出口超过1亿吨，牛肉、家禽和猪肉行业也预计今年将创下产量和出货量的纪录。农业咨询公司Cogo的卡洛斯·科戈表示：“中国将尽可能多地从巴西获取，”并补充说，新的关税将使美国产品在与巴西产品的竞争中变得更加不具竞争力。该图表有两个部分，一个柱状图显示2015年和2024年巴西和美国在中国农业进口总额中的份额，另一个折线图显示2015年至2024年间巴西和美国的农业进口情况。

优质肉类

巴西肉类生产商的代表表示，全球贸易的变化对南美国家应该是积极的。

肉类游说团体ABPA的负责人里卡多·桑廷告诉路透社：“巴西最终将受益，特别是在价格和盈利能力方面。”

在前一交易日大幅上涨后，巴西肉类加工商和谷物生产商的股票在周四基本持平。

桑廷表示，向中国的更多出口所带来的收益，可能会抵消更高的饲料成本，而中国已经是巴西肉类的主要买家。

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