印度中央银行表示有意确保银行流动性盈余，分析师称 | 路透社

文件照片：一名男子走过印度储备银行（RBI）和印度卢比的标志，地点在印度孟买的RBI总部，2024年12月6日。路透社/弗朗西斯·马斯卡雷纳斯/文件照片/文件照片孟买，3月6日（路透社） - 印度中央银行的最新债券购买和外汇掉期强调了其保持银行系统流动性过剩的意图，这应该有助于银行将政策利率的下调传递给消费者，分析师表示。舒适的流动性状况还将导致收益率曲线的陡峭化，这将对货币市场以及企业债务工具有利，分析师补充道。

为什么这很重要

印度的银行系统流动性自12月中旬以来一直处于赤字状态，巨额资金注入表明RBI对赤字并不满意，因为它已经开始了降息周期。市场参与者表示，舒适的流动性条件是有效货币政策传导的前提，并将有助于经济增长。

背景

RBI将在接下来的两周内进行价值1万亿卢比（114.9亿美元）的公开市场债券购买，随后进行价值100亿美元的三年期外汇掉期。

这些措施是中央银行提升卢比流动性的最新工具，过去几个月由于大量外汇干预，流动性已被抽走。

市场反应

印度基准2034年债券收益率在周四下降了两个基点，降至6.68%，而其他债券收益率在公告后也有所下降。一年期美元-卢比远期溢价下降了约14个基点。

关键报价

“最近的措施显示了印度储备银行（RBI）在确保充足流动性方面的偏向，以便与降息周期保持一致，”印度联合银行首席经济顾问卡尼卡·帕斯里查说。

“印度储备银行在宣布措施方面一直很积极，这表明RBI可能希望系统转向盈余，而不是保持在赤字状态，”野村亚洲利率策略师内森·斯里巴拉苏达拉姆说。

斯里巴拉苏达拉姆补充说，市场应该开始定价加权平均隔夜拆借利率，以在回购利率上方交易约5个基点的小溢价，然后在5月的RBI分红后趋于收敛和/或低于回购利率。

图表

印度的银行系统流动性自12月中旬以来一直处于赤字状态

按数字计算

（$1 = 87.0120印度卢比）

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