加拿大的AAA信用评级不受美国关税的影响；各省风险更大 | 路透社

商业卡车从加拿大不列颠哥伦比亚省南萨里驶向美国海关和边境保护局（CBP）太平洋公路入境口，2024年11月26日。路透社/詹妮弗·戈蒂埃/档案照片渥太华，2月27日（路透社）- 加拿大享有来自两家顶级评级机构的AAA主权评级，其财政能够承受一波美国的关税，但如果贸易战持续，一些省份可能会受到评级影响，分析师和经济学家表示。评级机构表示，一些省份因其对美国出口的过度依赖或较弱的财务状况，面临更大的风险，尤其是在美国总统唐纳德·特朗普威胁于3月4日对大多数加拿大进口征收25%关税的情况下。较低的信用评级可能会增加政府借款成本，影响收入来源，并增加债务和赤字。

“毫无疑问，关税……可能会对各省产生显著的差异化影响，”惠誉评级高级董事道格拉斯·奥弗曼在一次采访中表示。

他说，安大略省和魁北克省这两个省级制造业强国面临重大威胁。

阿尔伯塔省和萨斯喀彻温省，因向美国出口能源和钾肥，也很脆弱，奥弗曼补充道。

不列颠哥伦比亚省和新斯科舍省虽然对美国出口的依赖不大，但它们的赤字和债务较高，即使关税影响较小，也使它们变得脆弱，晨星DBRS全球主权评级部门高级副总裁特拉维斯·肖表示。

关税对各省的影响将取决于征收的程度、持续的时间以及目标行业，肖说。

他表示，贸易战仍然是一个“对各省的重大下行风险，我们正在密切关注”，并补充说晨星没有改变去年对这些省份的“稳定”展望。

在上个月的一份报告中，穆迪评级将潜在的贸易争端描述为“对所有加拿大省份的信用负面影响”。它表示，关税将降低增长并减少收入。

财政支持

加拿大各省已经在准备应对联邦政府大幅限制移民和特朗普可能施加的关税冲击所带来的财政损失。

富油的阿尔伯塔省在其年度预算中预测如果遭遇关税冲击，2025/26财政年度将出现52亿加元（35亿美元）的预算赤字。这将与其预计的截至3月31日的58亿加元的盈余形成鲜明对比。安大略省和魁北克省将在下个月发布预算。

目前大多数评级机构对各省的评级为强评级和稳定展望，自关税威胁以来没有更新评级。评级通常每年进行一次，除非发生某种经济冲击。

根据BMO资本市场和加拿大统计局的估计，安大略省在2023年贡献了加拿大1.2%经济增长的近一半，其GDP的近17%来自美国出口，主要通过汽车、汽车零部件、金属、消费品和其他产品的运输。

魁北克和曼尼托巴紧随安大略省之后，成为非石油生产省份中最容易受到关税影响的省份，分析师表示。魁北克的GDP中有超过15%依赖于美国出口，该省拥有一个主要的航空航天产业，而曼尼托巴的这一比例超过16%。

分析师预测，这三个省在面对关税和随后的报复时，也可能需要更多来自政府的支持。

所有省级政府合计具备提供约1000亿加元（699.3亿美元）的财政能力，而不会使其债务与GDP比率超过COVID-19疫情水平，德杰丹的高级经济学家劳拉·顾表示。

（1美元 = 1.4300加元）

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