分析师表示，微软数据中心租赁放缓，引起投资者关注 | 路透社

一幅图显示了微软在法国巴黎附近Issy-les-Moulineaux的办公室中的微软标志，2025年1月9日。路透社/贡萨洛·丰特斯/档案照片2月24日（路透社）- 一份分析师报告指出微软可能放缓的迹象(MSFT.O)在租赁数据中心容量方面引起了市场的关注，增强了投资者对以人工智能为主导的股市繁荣可能失去动力的怀疑。TD Cowen的分析师在周五的一份报告中表示，这家科技巨头已取消了在美国的大规模数据中心容量租赁，暗示在其建设人工智能基础设施时可能出现过剩。

该经纪公司引用其供应链检查表示，微软已取消与至少两家私人数据中心运营商的租赁，总容量“几百兆瓦”，由迈克尔·埃利亚斯领导的分析师表示。

微软计划在本财政年度投资超过800亿美元于人工智能和云容量仍在按计划进行，一位公司发言人表示。“虽然我们可能在某些领域战略性地调整或调整我们的基础设施，但我们将在所有地区继续强劲增长，”发言人补充道。

虽然微软的股票受到的影响不大——周一股价下跌了1%——相关公司却遭受了打击。德国公司西门子能源的股票(ENR1n.DE)和法国公司施耐德电气的股票(SCHN.PA) 下跌了7%和4%。美国公用事业公司Constellation Energy (CEG.O) 和Vistra (VST.N)，为数据中心提供电力，分别下跌了5.9%和5.1%。科技领头羊因纳斯达克的广泛抛售而下跌。投资者对美国科技公司在AI基础设施上投入的数十亿美元的怀疑情绪加剧，原因是回报缓慢以及中国初创公司DeepSeek的突破，该公司展示的AI技术成本远低于其西方竞争对手。

微软也暂停了转换资格声明或正式租赁的前期工作，TD Cowen分析师表示，并补充说，包括Meta Platforms (META.O)在内的其他科技公司之前也采取了类似措施以降低资本支出。“我不认为这在宏观大局上有什么变化。他们的愿望是建设这些数据中心，”拥有微软股份的Synovus Trust高级投资组合经理Dan Morgan说。

任何租赁取消将标志着微软的重大转变，微软一直在花费数十亿美元建设数据中心，以克服限制其满足AI需求的供应瓶颈。

这条消息可能表明需求下降，Bernstein分析师Mark Moelder表示，尤其是在主要云公司季度业绩平平之后，但这也反映了微软过去几年的产能建设。

“微软需要满足需求，并且在寻找容量方面遇到了很大的困难。因此，管理层可能租用了数据中心和GPU容量，即使价格相对较高，并且谈判了比他们所需的更多未来容量的交易，”莫尔德补充道。

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