德国选举：对大型企业意味着什么 | 路透社

一名男子在德国柏林Steglitz-Zehlendorf区的邮寄投票站为即将到来的大选投票，时间是2025年2月10日。路透社/Fabrizio Bensch/档案照片法兰克福，2月18日（路透社） - 德国将在周日进行投票，此时欧洲最大经济体持续疲软，企业警告环境迅速恶化，危及该国的工业未来。以下是一些企业面临的关键问题，各政党计划如何应对，以及哪些股票可能受益：

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企业面临的最大挑战是什么？

官僚主义和成本。

企业对国内和欧盟层面的繁文缛节提出了强烈批评，呼吁在能源领域进行广泛简化。

德国工商会最近的一项调查显示 60%的公司将经济状况，包括官僚主义和高劳动及能源成本，视为商业面临的最大风险，创历史新高。商业领袖还警告称，随着企业选择在其他地方投资以获得更稳定的条件，去工业化的风险加大。

根据IW经济研究所的数据，德国在2021-2023年间失去了3200亿欧元（3350亿美元）的净投资，较2018-2020年期间增长了三倍多。

各方计划做什么？

有承诺来自主要政党，尤其是基督教民主联盟（CDU/CSU）、社会民主党（SPD）、绿党和极右翼的德国选择党（AfD），以减少繁文缛节并降低成本。对于企业而言，CDU/CSU提出的将公司税率从目前的30%以上降至25%的提案，以及废除国家供应链法的计划，可能会产生最直接的影响。

CDU/CSU已表示对债务刹车的适度改革持开放态度，这一方面受到市场的密切关注，因为这可能会释放公共资金以支持其疲软的经济。所有政党都同意，工业的电力成本，超过美国和中国的两倍，必须降低，但他们在如何解决这个问题上存在分歧。

哪些股票可能受到最大影响？

中小型企业，作为德国经济的支柱，预计将从任何有利于商业的举措中受益更多，因为它们大部分销售是在国内进行的——与德国蓝筹股不同。

摩根士丹利预计，企业税减免可能会在未来三年内分别使DAX (.GDAXI)和MDAX (.MDAXI)公司的收益平均提高1.1%和1.6%。最受影响的股票是Scout24 (G24n.DE)，保时捷股份公司 (P911_p.DE)，商业银行 (CBKG.DE)，德意志银行 (DBKGn.DE)，MTU航空 (MTXGn.DE)，宝马 (BMWG.DE)，大众汽车 (VOWG_p.DE)，莱茵金属 (RHMG.DE) 和汉莎航空 (LHAG.DE)，经纪公司写道。汽车股票，包括梅赛德斯-奔驰 (MBGn.DE)，可能会受到社民党和绿党的电动车补贴努力的推动，以及基督教民主联盟/基督教社会联盟计划撤销对内燃机的禁令的影响，德意志银行表示。高盛还预计，防务公司将受益于基督教民主联盟/基督教社会联盟领导下预期的更高支出。除了莱茵金属和MTU，德国上市的防务股票还包括亨索尔特 (HAGG.DE)，伦克 (R3NK.DE)，空客和蒂森克虏伯 (TKAG.DE)。（$1 = 0.9547欧元）

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