咖啡商业成本的增加加剧了价格上涨 | 路透社

伦敦，2月12日（路透社）- 阿拉比卡咖啡在ICE交易所的交易成本增加，加剧了已经导致绿色咖啡豆价格在过去三周内创下14个连续纪录的上涨，交易员和行业分析师表示。

ICE表示，其合同被用作全球咖啡现货价格的基准，本周早些时候再次提高了交易所的保证金。

在其最活跃的阿拉比卡合同中，本周交易所将保证金提高了10%，达到每份合同10,410美元——几乎是去年同期水平的两倍——这意味着要交易大约100公吨的阿拉比卡，初始每日支付约为62,000美元。

如果头寸出现亏损，则需要更高的金额，以确保有足够的资金来覆盖可能的损失。

对于一个仅持有100公吨期货空头头寸的交易员来说，在一个价格上涨速度快于保证金的市场中——在过去六个月中几乎翻倍——所需的支付可能总计数十万美元。

许多交易员持有的空头头寸——对价格下跌的有效押注——远远超过100公吨，而在价格上涨期间对更多支付的需求迫使那些信用额度紧张的人平仓。

实现这一目标的主要方式是回购期货合同，这反过来又支撑了ICE交易所的更高价格。

没有快速解决方案

一位位于欧洲的交易员在全球最大的咖啡交易公司之一表示，“数十亿”被要求用于保证金调用，他没有看到短期内情况改善的迹象。

在未获授权公开发言的情况下，他表示，当巴西新季节的出口流动在今年晚些时候加速时，市场有可能会平静下来。

通常，参与者在期货市场上保持卖空头寸，以对冲或锁定价格，并保护自己免受实物商品在交付时贬值的风险。

在牛市中，如果他们无法维持卖空头寸的损失，直到他们的实物商品变得越来越有价值并被交付并出售，这一策略就会失效。

正是由于这种情况，位于巴西的咖啡商Atlântica和Cafebras在去年年底申请了法院监督的债务重组——这一法律措施如果失败，可能导致破产。

分析师表示，其他商人面临资金短缺的风险很高。

“在每磅4美元的市场中，交易员的信用额度非常紧张。这意味着他们没有进行对冲。因此，每当一个烘焙商或投机者购买（期货）时，没有人可以卖给他们，市场就会变得疯狂，”一位为另一家重要的全球咖啡交易公司工作的咖啡分析师表示。

((翻译 编辑 圣保罗 55 11 56447751)) 路透社 RS

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