第1点 Banco Bpm 提高 Anima 的收购要约价格，并改善目标以对抗 UniCredit 的收购要约 | 路透社

一名女性在意大利米兰市中心的米兰人民银行（Bpm）前走过，时间是2016年1月29日。REUTERS/亚历山德罗·加罗法洛米兰，2月12日（Restereste）- Banco BPM(BAMI.MI)为抵御UniCredit的收购要约而做好准备(CRDI.MI)，提出新的盈利和回报目标，并提高对Anima Holding的收购报价(ANIM.MI)，以便能够在短时间内完成交易。为了说服股东相信没有UniCredit的集团潜力，Banco Bpm更新了之前的计划，将其延长至2026年，承诺累计超过77亿欧元的净利润，其中2027年为21.5亿欧元，从2024年的16.9亿欧元“调整后”利润开始，Anima的贡献，以及至少60亿欧元的股东回报。

根据首席执行官朱塞佩·卡斯塔尼亚的说法，如果银行获得对“丹麦妥协”监管处理的批准，该数字可以通过回购增加10亿欧元，这将减少通过其控股的保险公司Bpm Vita收购Anima所需的资本吸收。

支付比率预计将从之前计划的67%提升至80%，该计划预计到2026年总回报约为40亿欧元。

Cet1比率预计在计划结束时超过14%，并且Rote超过24%。

我对计划的目标总体上超出了分析师的预期，Jefferies强调，利润目标比共识高出30%。

根据Castagna和主席Massimo Tononi的说法，“随着集团优秀业绩的发布和计划目标的更新”，UniCredit的提议“与Banco Bpm显著的优秀业绩能力形成了越来越明显的对比，具有进一步增长和可实现的盈利能力的前景”。

以每股7欧元重新启动对Anima的收购要约

为了加快对Anima的计划，这是其基于产品工厂佣金的战略中的关键棋子，在利率下降的情况下，该意大利银行已将对资产管理公司的收购要约价格上调至每股7欧元，而不是11月提出的6.2欧元。

自收购要约宣布以来，Anima的股票在米兰证券交易所几乎始终保持在6.2欧元以上，而今天早上已调整至新报价。

由于UniCredit发起的收购要约所施加的“被动规则”限制了操作空间，该银行被迫将提高价格的决定提交给其股东审议，并于2月28日召开股东大会。

Banco Bpm认为，实施工业计划，包括在UniCredit发起的收购要约之前宣布的对Anima的收购要约，“对继续推进迄今为止的价值创造路径至关重要，因此认为有必要请求股东大会的授权，以重新获得其偶然失去的操作灵活性”。

除了对Opa的对价增加进行表决外，Banco Bpm的股东还需对放弃一项或多项要约有效性条件进行表决。

其中，特别是尚未从欧洲央行获得的丹麦妥协的适用授权，其时间无法预测。

尽管银行对监管处理的适用性充满信心，但在电话会议中，卡斯塔尼亚解释说，提前对Anima的要约而不等待丹麦妥协的批准，主要是因为“从战略上讲，让Anima进入我们的集团要重要得多，然后再静静等待我们认为应该到来的事情。”

在Opa的参与方面，得益于意大利邮政<PST.MI>和Fsi对总计21%股份的承诺，Banco Bpm将能够将资产管理公司的持股比例提高到超过43%，考虑到已经持有的22%。

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