投资者重返新面貌的中东，但特朗普引发一些担忧 | 路透社

以色列军车在南黎巴嫩的毁灭场景中驶过，从北以色列看到，停火协议在以色列和真主党之间生效，2025年1月26日。路透社/吉尔·埃利亚胡

以色列军车在南黎巴嫩的毁灭场景中驶过，从北以色列看到，停火协议在以色列和真主党之间生效，2025年1月26日。路透社/吉尔·埃利亚胡伦敦/耶路撒冷，2月9日（路透社）- 中东的历史性变革开始吸引国际投资者，随着经历了如此多的动荡后，逐渐对相对和平和经济复苏的前景感到乐观。

特朗普总统提议美国接管加沙可能给局势带来了变数，但在以色列-哈马斯战争中的脆弱停火、巴沙尔·阿萨德被驱逐出叙利亚、伊朗实力减弱以及黎巴嫩的新政府都增强了重启的希望。路透社每日简报提供您开始一天所需的所有新闻。请在这里注册。

埃及，作为该地区人口最多的国家和最近和平谈判中的关键谈判者，刚刚成功进行了四年来的首次美元债务销售。不久前，它面临着经济崩溃。

投资者再次开始购买以色列的债券，以及黎巴嫩的债券，押注贝鲁特终于能够开始解决其交织的政治、经济和金融危机。

“过去几个月极大地重塑了该地区，并在最佳情况下设定了非常不同的动态，”FIM Partners的资深新兴市场分析师查理·罗伯逊说。

问题是特朗普的计划是否会再次激化加沙的紧张局势，他补充道。特朗普呼吁“清理”加沙，并在该飞地内创建一个“中东的里维埃拉”，遭到了国际社会的谴责。

对此次骚动，埃及周日表示将于2月27日召开紧急阿拉伯峰会，讨论其所称的对巴勒斯坦人“严重”的事态发展。

信用评级机构标准普尔全球已表示，如果停火持续，将取消对以色列的降级警告。它承认这些复杂性，但这是一个令人欢迎的可能性，因为以色列正准备进行自停火协议签署以来的首次重大债务销售。股份从15%下降到低于9%，债务负担从5400亿上升到近7200亿

(不)可预测性

美国风险投资家和人工智能公司Modelcode.ai的首席执行官迈克尔·费尔蒂克表示，缓解紧张局势促使他决定开设以色列子公司。

他渴望雇佣当地的熟练软件程序员，但地缘政治也是一个因素。

“在特朗普担任白宫时，没有人怀疑美国在冲突中支持以色列，”他说，解释了即使战争重新爆发，这也提供了可预测性。

根据中央银行的数据，当以色列加大对战争的支出时，债券投资者大多保持距离，但现在也开始回归。

经济部长尼尔·巴尔卡特上个月在接受路透社采访时表示，他将寻求一个更慷慨的支出计划，专注于“大胆的经济增长”。

然而，对股票投资者来说，问题在于以色列在2023年10月7日袭击后的18个月内是全球表现最好的市场之一。自停火以来——这与美国科技股的大规模抛售同时发生——它一直在回落。

特拉维夫领导资本市场的研究主管萨比娜·莱维表示：“在2024年，我认为我们了解到市场并不真正害怕战争，而是内部政治冲突和紧张局势。”

如果停火崩溃呢？“合理假设会有负面反应。”

MSCI的以色列股票指数现在比2023年10月7日哈马斯袭击时上涨了45%

一些投资者已经对特朗普在加沙的意外举动反应不佳。

欧洲最大的资产管理公司Amundi的新兴市场负责人Yerlan Syzdykov表示，他的公司在停火协议后购买了埃及的债券，但特朗普的计划——预计开罗和约旦将接受200万名巴勒斯坦难民——改变了这一情况。

这两个国家对特朗普的想法感到犹豫，但风险在于，Syzdykov解释说，美国总统利用埃及对双边和国际货币基金组织支持来试图强迫该国，考虑到其最近与全面经济危机的接触。减少也门胡塞武装对红海船只的攻击也仍然至关重要。该国去年损失了$70亿——超过60%——的苏伊士运河收入，因为航运公司选择绕过非洲而不是冒险遭遇伏击。“市场不太可能喜欢埃及失去如此（双边和多边）支持的想法，我们采取了更谨慎的态度，以观察这些谈判将如何展开，”Syzdykov说。

重建与重组

其他人预计，叙利亚及其他地方被轰炸的房屋和基础设施的重建将为土耳其的重型建筑公司提供机会。

特朗普的中东特使Steve Witkoff表示，这可能需要10到15年重建加沙。与此同时，世界银行将黎巴嫩的损失估计为85亿美元，约占其GDP的35%。当9月明确表示真主党的控制在黎巴嫩正在减弱时，贝鲁特的违约债券价格翻了一番，并且由于希望该国的危机得到解决，价格持续上涨。在真主党领导人哈桑·纳斯鲁拉于9月底被杀后，债券价格飙升

黎巴嫩新总统约瑟夫·奥恩的首次国事访问将前往沙特阿拉伯，这个国家被视为潜在的关键支持者，并且可能将此视为进一步将黎巴嫩从伊朗影响力范围中移除的机会。债券持有人表示，他们与新当局也进行了初步接触。

AXA投资管理公司新兴市场固定收益部门负责人马格达·布拉内特表示：“如果我们在债务重组方面取得进展，黎巴嫩在2025年可能会成为一个大故事。”

不过她补充说，考虑到该国的历史记录、需要重组的450亿美元债务，以及黎巴嫩储户可能会看到部分资金被政府没收作为计划的一部分，这将不是一件容易的事。

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