ATUALIZA 1 BC 强调由于通胀预期失控、经济过热和汇率贬值而带来的风险 | 路透社

巴西利亚中央银行总部 2024年12月17日。路透社/阿德里亚诺·马查多巴西利亚，2月4日（路透社） - 中央银行列出了通胀预期的去锚化、经济过热的程度以及经济政策对汇率的影响作为货币政策讨论中的相关风险，显示了货币政策委员会（Copom）最后一次会议的纪要。

在文件中，该机构指出，尽管未来价格上涨的部分风险已经显现，但委员会认为这些风险在前景中仍然存在。

“委员会讨论中的一个反复出现的风险主题是通胀预期的去锚化，包括长期的预期，”中央银行在本周二发布的文件中表示。

“另一个相当明显的风险是经济过热的程度，特别是其对服务类通胀的影响……还有一个与国内外经济政策的实施相关的通胀上升风险，主要通过汇率产生影响。”

这些解释是在Copom上周的决定之后给出的，尽管保持了对未来价格存在上行不对称的看法，但对通胀风险的评估进行了调整。

在纪要中，中央银行表示，美国某些政策的实施可能会对国内资产价格施加压力。文件指出，如果特朗普政府承诺的措施未能实现，可能会对价格造成下行压力，这些措施已经反映在资产价格中。

在通货膨胀低风险方面，中央银行在会议纪要中表示，一些因素已经不再存在，而其他因素在讨论中变得更加明显。

“全球经济活动放缓的可能性或货币紧缩对全球去通货膨胀的影响比预期更强似乎变得不太可能，”指出。

然而，委员会指出巴西经济活动可能出现更强的放缓，这可能会产生去通货膨胀的影响。但也指出其基本情景已经考虑到放缓，并且没有证据表明会出现急剧放缓。

中央银行还评估了通货膨胀因素依然不利，如正的产出缺口（当经济运行在其能力之上）、货币贬值、当前更高的通货膨胀和市场预期更不稳定。

对于该机构而言，这一情景要求采取更紧缩的货币政策。其沟通与12月会议上提出的有所不同，当时中央银行提到需要“更加紧缩”的利率政策。

“委员会密切关注汇率的变动，汇率显著反应于国内财政新闻、美国经济政策新闻和利差，”表示。

在上周三，货币政策委员会决定按照预定的加息节奏， 提高 Selic 利率 1 个百分点，达到每年 13.25%，这是其董事会一致决定的，并保持了在三月份再加息相当于一次的指导，后续步骤保持开放。* 建议主题：

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