特朗普的关税承诺让市场感到不安，但留下了疑问 | 路透社

美国总统唐纳德·特朗普在华盛顿白宫椭圆形办公室签署行政命令的当天注视着，日期为2025年1月31日。路透社/卡洛斯·巴里亚1月31日（路透社）- 总统唐纳德·特朗普周五告诉记者，加拿大、墨西哥和中国无法阻止关税的实施，并补充说，针对欧盟的关税计划“非常重要”。

特朗普承诺对芯片征收关税，并表示石油和天然气的关税可能在2月18日之前实施。白宫表示，特朗普将在周六对来自加拿大和墨西哥的进口商品实施25%的关税，对中国商品实施10%的关税，立即生效。

特朗普承认关税成本有时会转嫁给消费者，并表示他的计划可能会导致短期的干扰。但这位共和党总统在椭圆形办公室告诉记者，他并不担心金融市场的反应。市场：

标准普尔500指数(.SPX)因关税评论而下跌，最终下跌0.5%。纳斯达克(.IXIC)下跌0.28%。欧元兑美元下跌0.28%，报1.0361美元。墨西哥比索< MXN=>兑美元上涨0.19%，报20.706。加拿大元兑美元贬值0.42%，报1.45加元兑1美元。评论：

埃里克·克拉克，投资组合经理，理性动态品牌基金，圣地亚哥

“市场是一个预期机制。可能受到影响的公司都在试图预判特朗普获胜后会发生什么。如果一家公司知道在某种程度上会有一些关税，我的猜测是你会提前下订单。每个人都知道特朗普的游戏规则，因此，如果他聪明的话，他可能会稍微改变一下。如果这些领导者揭穿他的虚张声势，我不会感到惊讶，这将在幕后谈判时造成更多短期波动。如果这变成领导层的争吵，那就是一个更大的问题——接下来我们可能会看到经济增长停滞和边际通胀上升。这将为投资者和美联储创造一个困难的市场。它会产生很多噪音和不确定性，而不确定性可能会让公司和消费者稍作停顿，这可能会导致消费和增长的放缓。”

吉米·李，首席执行官，财富咨询集团，拉斯维加斯

“这仍然是一个谈判立场。如果他造成一些波动，我会说‘买入回调’。

“我们对今年非常看好……这些都是可以创造波动的事情，值得投资。”

戈尔迪安·凯门，标准 Chartered 银行新兴市场主权战略负责人
“我们对墨西哥一直持谨慎态度，主要是因为关税威胁，我们认为这将是逆风和波动的来源，不仅对墨西哥，对拉美外汇和利率也是如此。

“我们将不得不等待关税公告的具体细节，可能在（星期六）。特别是，我们需要知道是否有附加条件可以让墨西哥避免这些关税，以及这些条件是否可以现实地满足。如果这些条件对墨西哥是可实现的，我们认为市场将有上涨的空间。”

丹尼尔·斯凯利，市场研究与战略团队负责人，摩根士丹利财富管理，纽约

“我们提到了围绕关税的波动潜力，今天我们在市场中看到了这一点的体现。就像周一的人工智能新闻一样，市场将如何在长期内吸收这一发展仍有待观察。仍然有许多未解答的问题，未来几天的情况可能会大相径庭。总体而言，本周提醒我们，意外事件如何迅速改变市场的看法。”

普拉莫尔·达万，EM投资组合管理负责人，太平洋投资管理公司

“尽管面临动荡，我们相信墨西哥在这种情况下有望在长期内成为净赢家。墨西哥政府通过对中国纺织品进口实施限制，做出了果断的举措，明确表明其与美国的立场一致。他们加大了应对移民的努力，并加强了对芬太尼和毒品贩运的打击。与特朗普政府的第一任期不同，现在没有了意外因素；墨西哥当局已准备好与美国进行谈判与合作。即使征收25%的关税，我们认为这种情况也不太可能持续太久。供应链的广泛整合和边境合作的必要性使得这一点不切实际。一旦这些关税消退，墨西哥将在近岸外包中获得显著收益，将自己定位为战略合作伙伴，而不是竞争对手。”

查克·卡尔森，首席执行官，地平线投资服务，印第安纳州哈蒙德

“我并不感到惊讶。如果（关税）在两周后仍然存在，我会感到非常惊讶。换句话说，我认为特朗普必须这样做，因为他说过他会。”

“但我也认为他们会寻找一个胜利或某种声明的胜利来摆脱这一局面。所以我认为市场因为这个而下跌，我认为这提供了更多的机会，因为我不认为这些（关税）会长期存在。”

“（加拿大和/或墨西哥）要么会让步，要么会有一种说法是他们让步了。”

“换句话说，基本上是为了让政府声称胜利，然后撤销它们。”

“他们不是傻瓜，他们知道如果25%的关税在一段时间内保持不变，那对任何人都不好，尤其是对这里的一些行业，比如汽车等。”

“关税实际上被用作一种武器，出于政治目的被武器化。这是特朗普说他会这样做，所以他必须这样做。但他没有说会持续多久。”

劳伦斯·吉勒姆，首席固定收益策略师，LPL金融，南卡罗来纳州福特米尔

“市场对关税是否真的会实施存在犹豫，但市场现在正在对这一消息作出反应……对关税的担忧还在于如果出现报复，可能会陷入贸易战。这可能会导致通货膨胀和/或对经济增长产生负面影响。”

卡尔·沙莫塔，首席市场策略师，Corpay，多伦多

“经过一系列虚假的曙光，人们对特朗普不会在2月1日对加拿大和墨西哥实施关税的希望已经熄灭。但交易员们仍然相信总统打算将贸易税作为谈判工具，考虑到可能对美国经济造成的损害，几乎没有人预计这些关税会长期存在。”

“在达成解决方案之前，货币市场可能会继续出现剧烈的价格波动，方向趋势将依赖于白宫的最新声明。”

达斯汀·里德，首席策略师，固定收益，麦肯齐投资公司，多伦多

“我们在美国市场只看到了一次小幅抛售；也许我们仍然处于一种‘让我看看’的阶段，因为在这个总统任期的头几周有太多的头条新闻，市场确实希望在做出重大变化之前获得一定程度的确定性和清晰度。现在，没有人知道什么是被排除在外的，什么是被包含的，这让我们许多人认为政策制定者仍在拼凑具体细节，细节实际上是在实时讨论中。例如，我听说有猜测认为加拿大的石油会立即受到影响，石油和天然气将面临关税，但要等到2月18日才会生效。显然，加拿大的固定收益市场反应更为强烈，收益率明显降低，市场预计加拿大央行会更早、更大幅度地降息。”

亚历克斯·莫里斯，首席投资官，F/M投资公司，华盛顿特区

“我对团队的第一条评论是‘第一轮归卢特尼克。’霍华德·卢特尼克在被批准为商务部长的听证会上表示，关税是通货膨胀的，而即将上任的财政部长斯科特·贝森特在他的听证会上告诉国会成员，他认为关税不是。消息一出， breakeven通胀预期就飙升。但这又是一个到目前为止缺乏具体性的政策。通常出现的是初步计划的一个大大淡化的版本。特朗普的做法总是提出一个极端的情景来让人们坐到谈判桌上。一旦他们在那儿，他可能仍会发脾气，但他更可能会采取更和解的态度。毕竟，加拿大和墨西哥在这个情景中并不是完全无能为力。如果洗碗机的价格上涨25%，这对特朗普来说不会有好结果。他以降低通货膨胀为竞选口号，并需要在这方面迅速取得胜利，如果征收大额关税，这种可能性就会降低。”

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