根据Knot的说法，欧洲央行未来应更加谨慎地进行债券购买 | 路透社

法兰克福，1月31日（路透社） - 荷兰中央银行行长克拉斯·诺特周五表示，欧洲中央银行在未来应更加谨慎地使用债券购买，因为其代价高昂的副作用，正值欧洲央行开始审查其战略之际。

在过去十年中，欧洲央行购买了数万亿欧元的债务，希望在通胀过低时重新点燃通胀，而其资产负债表上仍有超过4万亿欧元的债券，这在刺激需求结束多年后仍影响着市场价格。

尽管超低通胀现在已是遥不可及的前景，货币政策制定者可能会在审查过程中勾勒出如何应对这种情景，因为之前的债券购买效果不一。

诺特，欧洲央行管理委员会中资历最深的货币政策负责人，认为债券购买，通常称为量化宽松，应该是短期的，但要有力，以便对价格和市场信心产生即时影响。

“在这些情况下，我个人的偏好是，在必要时果断地使用量化宽松，以避免通缩风险，但要避免过于持久地使用，因为我认为收益与成本之间的平衡会随着时间的推移而改变，”诺特在阿姆斯特丹的一次演讲中表示。

他的评论与欧洲央行执行委员会成员伊莎贝尔·施纳贝尔的观点一致，后者此前曾表示，启动量化宽松的门槛应高于过去，因为债券持有只能逐步减持，因此会在很长一段时间内扭曲资产价格。

Knot还表示，当通胀远低于目标时，购买债券的效果更为显著，而随着通胀接近目标，其效果逐渐减弱。

“量化宽松对调整通胀并没有太大效果。同时，资产购买可能带来副作用，例如资产价格膨胀、资源配置不当以及对中央银行资产负债表的风险。”

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