PUNTO 1 Mediobanca拒绝Mps的报价：这是敌意的并且会破坏价值 | 路透社

米兰，意大利的 Mediobanca 标志，2019年11月8日。路透社/弗拉维奥·洛·斯卡尔佐/档案照片米兰，1月28日（路透社） - Mediobanca (MDBI.MI)拒绝了 Banca Mps 提出的公开交换报价(BMPS.MI)，认为合并对其股东有害，因为缺乏任何战略和财务逻辑。这一消息在 Piazzetta Cuccia 发布的声明中披露，该声明是在董事会结束时发布的，董事会以桑德罗·帕尼扎和萨布丽娜·普奇的弃权票通过了该提案，他们都是股东德尔芬的代表。

周五，Mps 提出了对 Mediobanca 的 133 亿欧元的全股票报价。由于在发布当天及其后，锡耶纳股票的下跌，报价中预期的溢价被抹去，投资者对两家银行整合的怀疑得到了证明。

大约在下午3点，Mps 下跌了 1.98%，在昨天下跌 2% 和周五下跌 7% 之后。提议的换股比例（每股 Mediobanca 2.3 股新 Mps），在当前报价下，每股 Mediobanca 的价值为 14.34 欧元，而其交易价格约为 16 欧元。

在一份声明中，商业银行表示，该报价将削弱其商业模式，使客户和银行家远离投资银行和财富管理业务。

“请注意，该提议尚未达成一致，且应视为敌意，并与Mediobanca的利益相悖……Mediobanca的董事会认为该提议缺乏工业和金融的合理性，因此对Mediobanca造成价值破坏，”声明中说。

董事会表示，只有在几个月后该提议的信息说明书公开时，才会向股东正式表达意见，并且还表示该交易“对Mediobanca和Mps的股东造成价值破坏，因为可以预见在那些依赖独立性、声誉和专业性的业务（如财富管理和投资银行）中将会大量流失客户”。

此外，该交易还将损害Mediobanca的前景利润，因为利率的下降将对Mps产生更大的影响。

在周末，Nagel曾在一封信中写给员工，表示该提议未事先达成一致，银行将决定如何最好地保护其利益相关者的利益，因此这一否决早已被广泛预期。

Mps在2017年至2022年间获得超过105亿欧元的新流动资金后，已恢复盈利和分红，这些资金用于清理其资产负债表并通过裁员数千名员工来降低成本。

该交易得到了意大利政府的支持，政府希望建立一个强大的第三银行集团，以便与Intesa Sanpaolo竞争(ISP.MI) e UniCredit (CRDI.MI).在11月，随着国家对Mps的股份发行，Francesco Gaetano Caltagirone和Delfin（Del Vecchio家族的控股公司）作为股东进入，他们也是Mediobanca和Generali的主要股东之一(GASI.MI)，其中Piazzetta Cuccia是第一大股东，持有13%。“Mps、Mediobanca和Generali中相同股东的存在，在仅以股票为基础的发行中，构成了与其他股东之间潜在的利益不一致，”他总结道。

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