政府缺乏可信度导致利率和汇率恶化，BTG Pactual首席经济学家表示 | 路透社

里约热内卢，1月24日（路透社） - 卢拉政府缺乏财政信誉是经济变量恶化的原因，如基本利率Selic、未来利率和汇率，BTG Pactual的首席经济学家、前国家财政秘书曼苏埃托·阿尔梅达在周五表示。

他估计，政府缺乏明确的削减开支承诺将导致该国的总债务在2026年达到国内生产总值（GDP）的84%，这是总统路易斯·伊纳西奥·卢拉·达席尔瓦任期的最后一年。

巴西中央银行的最新数据显示，去年11月，总债务占GDP的77.7%。总债务是国际评级机构用来评估国家主权风险的主要经济指标之一。

曼苏埃托在里约热内卢商业协会的活动中辩称，随着过去四年GDP的增长和失业率创下历史新低，巴西的总债务应该处于更低的水平。

BTG Pactual的首席经济学家还评估认为，财政不确定性是美元上涨的背后原因，即使巴西在2024年结束时拥有历史上第二好的贸易顺差，中央银行也花费数十亿美元试图遏制美元的升值。

在2024年的最后几周，美元在巴西加速上涨，在最大压力时接近6.30雷亚尔，市场对卢拉政府的财政政策的不信任以及对唐纳德·特朗普未来在美国总统职位的担忧加剧。然而，在2025年初，美元在全球范围内失去力量，本周回落至6.00雷亚尔以下。

对于Mansueto来说，回落是由于外部环境，特朗普关于美国贸易政策的新解读。

在活动中，前财政部长还指出巴西短期和长期利率的上升，以及目前年利率为12.25%的Selic的提高。他表示，利率处于上升轨道，因为政府不得不支付更高的风险溢价，以应对受损的财政信誉。

“我们正处于一个失去政府控制财政意愿的信誉的时期。财政部长（费尔南多）哈达德和规划与预算部长（西蒙娜）特贝特努力展示财政需求，但市场看到这只是个别的努力，而不是整个政府的努力，”他指出。

“政府最大的批评者是它的政党。这是与政府政治基础的无望斗争，”他补充道，指的是卢拉的政党PT。

Mansueto还表示，社会“再也承受不了税负增加”，这使得控制支出或至少指明何时支出将开始下降变得必要。

经济学家指出，较高的利率和美元会影响经济活动、投资和劳动市场。因此，他预计今年国家增长将达到2%，低于2024年的约3.5%，并且投资将低于GDP的17%。

“2025年和2026年将是高利率的年份。之前人们认为卢拉政府结束时Selic会在8%，而我们将以12%结束，”他感叹道。“高利率将导致GDP更低，而不是在3%的水平。”

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