花旗和桑坦德将安贝夫的推荐评级下调至“中性”，因前景面临挑战 | 路透社

圣保罗，1月22日（路透社） - 花旗和桑坦德的分析师下调了对Ambev的股票推荐(ABEV3.SA)至“中性”，认为饮料制造商面临更具挑战性的环境，包括宏观经济因素和竞争压力。“尽管公司在过去五年中的执行力令人印象深刻……但挑战正在增加，”花旗表示，并补充说，当前股票相对于全球同行的折扣可能不足以成为催化剂。

“销量放缓，定价的温和增长，以及由于汇率和商品趋势导致的成本有利因素减少，构成了逆风，”Renata Cabral及其团队在给客户的报告中表示。

这家美国银行的分析师还将该股的目标价从14.50雷亚尔下调至11.80雷亚尔，并指出，来自喜力和彼得罗波利斯的竞争压力在巴西不断增加，限制了价格的传递。

桑坦德的团队则将目标价从16雷亚尔下调至12雷亚尔，强调未来成本通胀将成为主导因素，考虑到包装成本和雷亚尔贬值。

“我们估计，该公司在巴西啤酒部门的单位成本前景，通常与第四季度的业绩一起公布，预计将同比增长8%，”报告中指出。

“此外，最近的就业数据表明，喜力已经开始新设施的委托，该公司预计将其总产能扩大约10%，”Guilherme Palhares和Laura Hirata补充道。

Ambev将在2月26日市场开盘前公布第四季度的业绩，预计数字将较弱。

BTG Pactual的分析师在Thiago Duarte的带领下，预计同比销量将减少，标志着去年观察到的持续增长趋势的逆转，正如本周对客户的报告所述。

“虽然我们预期平均价格会更高，但似乎不足以激发对更强劲运营时刻的希望，”BTG团队补充道，他们对该股票的推荐也是“中性”，目标价为15雷亚尔。

“我们的前景依然谨慎，因为竞争激烈的市场可能限制Ambev在不冒险失去市场份额的情况下传递价格的能力，”他们表示，并提到更高税收的负面影响。

在圣保罗证券交易所，约在10:15，Ambev的股票下跌了1.69%，至11.06雷亚尔，是Ibovespa的负面亮点之一(.BVSP)，该指数上涨了0.22%。到2025年，这些股票累计损失了5.79%，在2024年结束时下降了9.78%。* 建议主题：

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