墨西哥经济增长前景疲软，准备迎接美国关税冲击：路透社调查 | 路透社

第1项，共2项 卡车在墨西哥新拉雷多的世界贸易桥边境海关控制处排队等待进入美国，2024年11月26日。路透社/丹尼尔·贝塞里尔/档案照片

卡车在墨西哥新拉雷多的世界贸易桥边境海关控制处排队等待进入美国，2024年11月26日。路透社/丹尼尔·贝塞里尔/档案照片布宜诺斯艾利斯，1月17日（路透社） - 路透社对经济学家的调查发现，墨西哥经济在今年将保持疲软，因为该国准备迎接美国关税和移民规则可能发生的激进变化，这可能会显著恶化前景。

私人消费和投资，已经因这种高度不确定性和高利率而减弱，可能会受到一些针对低工资劳动者和某些工业部门的措施的支持。但墨西哥人正在等待美国当选总统唐纳德·特朗普在1月20日的就职典礼，以看看他是否会兑现对跨境商品征收25%关税的威胁。墨西哥目前与美国和加拿大有自由贸易协议。在墨西哥，拉丁美洲第二大经济体，仅次于巴西，国内生产总值预计在2025年增长1.2%，而去年为1.6%，根据1月9日至16日对32位经济学家的中位数估计。

“增长前景受到三个主要因素的压制：私人消费韧性减弱、出口表现疲软，以及受到美国政治不确定性和墨西哥立法议程影响的固定投资下降，”墨西哥巴黎银行经济学家帕梅拉·迪亚兹·卢贝特写道。

“尽管近岸外包仍然是一个长期机会，但政治噪音和投资者犹豫正在延迟预期的资本流入，这些流入之前被视为复苏的驱动因素。”墨西哥总统克劳迪娅·谢因鲍姆的政府已表示预计将避免特朗普威胁的关税，通过对非法移民和毒品贩运采取行动来安抚美国的担忧。在另一个明显的示意中，墨西哥提出了一项计划，以遏制来自中国的进口，回应特朗普对其成为中国商品进入美国的后门的指控。但即使在一个目前专注于财政克制的政府和全球债券收益率上升的情况下，民调显示中央银行Banxico在最坏情况下支持活动的政策宽松空间有限。

该银行去年将基准利率从创纪录的11.25%下调至10%，共进行了五次四分之一百分点的调整。民调中位数显示，预计到2025年底将再降低150个基点至8.50%。

当被问及如果华盛顿本月宣布对墨西哥的新关税，中央银行将如何反应时，11名受访者中有7人表示应维持目前预期的货币宽松路径。

三家表示将削减利率的幅度低于目前的预期，而只有一家预计会有更深的降幅。

高盛拉丁美洲经济研究负责人阿尔贝托·拉莫斯表示：“尽管更高的关税会给墨西哥的增长带来阻力，但立即的反应最多是维持削减的步伐——不会加速到50个基点的调整。”

“对于墨西哥央行来说，追求非常鸽派的政策将是困难的。这样做会引发市场的负面反应，可能导致金融条件收紧而不是放松，并很快迫使中央银行恢复保守立场。”

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