消息人士称，日本央行可能会维持鹰派政策承诺，下周加息 | 路透社

日本银行行长植田和男在2024年12月19日日本东京的日本银行政策会议后参加新闻发布会。路透社/金京勋/档案照片东京，1月17日（路透社） - 日本银行可能会在下周提高利率，除非在美国当选总统唐纳德·特朗普就职时出现市场冲击，并承诺如果经济继续复苏，将继续提高借贷成本，五位熟悉其思路的消息人士表示。

然而，消息人士表示，中央银行可能不会对未来加息的步伐或最终可能提高的幅度提供明确的指导。

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根据当前的指导方针，日本银行承诺如果经济和价格发展与其预测一致，将继续提高其短期政策利率。

“对于日本银行来说，考虑到实际利率仍然非常低，实际上没有太多可以添加或更改的指导，”一位消息人士表示，另一位消息人士也表达了这一观点。

行长 植田和男 和 他的副手 本周早些时候表示，日本银行将讨论是否提高利率，暗示如果特朗普周一的就职演讲没有颠覆市场，计划在1月23日至24日的会议上提高借贷成本。因此，市场预计下周短期利率将从0.25%提高到0.5%的可能性超过80%，这将使日本银行的政策利率达到自2008年以来未见的水平。

“他们有点在说，虽然没有明确说，我们将要加息，”DeepMacro的首席执行官杰弗里·杨在谈到上田和副行长日野良三的言论时表示。

“你有趋势增长，产出缺口几乎关闭并变为正值，通胀在目标水平或以上。为什么要将名义政策利率保持在25个基点，这在实际意义上是深度负值？”

除非特朗普下周的演讲和他发布的任何行政命令引发严重的市场动荡，否则消息人士表示，日本央行可能会继续推进，他们在未获授权公开发言的情况下要求匿名。

“市场似乎已经理解了日本央行的信息，”其中一位消息人士表示。

“虽然下周加息显然不是板上钉钉的事，但唯一剩下的障碍是特朗普可能会说什么，以及市场可能如何反应，”另一位消息人士说。

利率远未中性

由于下周加息被视为几乎确定，市场的关注点正在转向日本央行可能提供的关于进一步加息的速度和时机的任何线索。消息人士表示，日本央行可能会在季度展望报告中上调其通胀预测，并可能强调由于日元持续疲软而导致的进口成本高企的上行风险。

虽然许多分析师预计日本央行将在今年下半年将利率提高到0.75%，但消息人士表示，该行可能不会对其下一步行动的时机提供太多线索。

日本央行目前也没有计划，至少在现在，不会提供关于日本中性利率的详细信息，除了显示其在通胀调整水平上大约在-1%到0.5%范围内的员工估计。

工作人员估计，如果通胀预期稳定在日本银行的2%目标附近，日本银行可以将短期利率至少提高到约1%，而不会抑制经济增长。

植田拒绝明确日本中性利率的确切水平，称由于缺乏数据，得出可信的估计太困难。

消息人士表示，即使日本银行下周加息，短期利率仍将远低于中性水平，并补充说讨论对未来政策路径的任何重大变化为时尚早。

第三位消息人士表示：“鉴于前景存在如此多的不确定性，预设未来政策举措的明确路径或节奏是不可能的。”

日本银行在3月结束了负利率，并在7月将短期利率目标提高到0.25%，认为日本正朝着可持续实现银行2%通胀目标的方向发展。

植田已表示，如果广泛的工资上涨支撑消费，并允许公司不仅对商品而且对服务继续提高价格，他准备进一步加息。

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