欧洲央行的会议记录显示支持逐步和谨慎的降息措施 | 路透社

档案照片。欧洲中央银行（ECB）位于德国法兰克福的总部。2024年7月18日。路透社/Jana Rodenbusch法兰克福，1月16日（路透社） - 欧洲中央银行（ECB）必须谨慎而逐步地降低利率，但由于价格压力减弱，预计将继续放松货币政策，货币政策负责人在上个月的会议上得出结论，会议于12月11日和12日举行，周四公布了会议纪要。

欧洲中央银行在12月连续第三次降息，并表示可能会有新的降息，因为通胀可能在年中达到2%，尽管降息的时间表和节奏仍在讨论中。

欧洲中央银行在会议纪要中表示：“考虑到现有的不确定性，这种谨慎的做法仍然是合理的。”会议纪要显示，在关于更大幅度降息的简短讨论后，支持降息25个基点的意见是一致的。

“然而，如果未来几个月和几个季度的基本通胀预测得到确认，逐步减少货币政策的限制被认为是合适的。”

现在，经济几乎没有增长，欧洲中央银行的关注点已从价格过快上涨转向无力的经济活动，越来越多的货币政策领导人现在主张将利率降低到至少不再抑制经济增长的水平。

然而，货币政策负责人强调，在得出通胀确实已经得到控制的结论之前，还需要克服更多的“控制点”，因此他们需要保持选择性，避免承诺采取具体的利率行动。

因此，他们删除了关于需要保持“足够限制性”利率的表述，而没有添加新的指引，依据会议记录。

尽管由于疲弱的增长前景，支持更大幅度降息（50个基点）的声音略有上升，但货币政策领导人认为，许多困难是结构性的，货币政策无法解决。

货币政策负责人对所谓的中性利率持有更为细致的观点，该利率既不抑制也不刺激增长。

多位货币政策领导人长期以来认为，这一水平应该是下一个目标，但没有可靠的中性利率测量，且存在非常不同的估算。

欧洲央行表示：“尽管自然利率或中性利率是一个有用的分析概念，但现有的估算只能大致指示货币政策的限制性。”

会议记录总结道：“需要采取渐进的方法，以评估官方利率是否已达到一个广泛中性的水平。”

经济学家将中性利率定位在2%到2.5%之间，但其他估算则在1.75%到3%之间。

欧洲央行的下一次会议将于1月30日举行，投资者已经预期其存款利率将再下调25个基点，降至3.00%。

预计基准利率将在全年内继续下降，到2025年底将降至2%。

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