美元分析主导市场，市场关注特朗普的经济政策 | 路透社

纽约 1月16日（路透社） - 美国当选总统唐纳德·特朗普即将重返白宫，以及降低利率的希望大幅消退，推动美元升至多年来的最高水平，投资者预计由于新政府的有利于增长的通胀政策，这种强势将持续。

美元指数衡量美元对一篮子六种主要货币的表现，自9月底以来上涨了近10%，创下两年多来的最高水平。

自特朗普在11月的选举中获胜以来，这些涨幅大部分出现，投资者迅速调整投资组合以应对新政府在贸易和关税方面的政策，这些政策预计将在短期内支持美元，同时对其他经济体和货币施加压力。

关税可能带来的潜在通胀压力，可能使美国联邦储备委员会（美联储）在降低利率时更加谨慎，尽管贸易紧张局势使全球经济增长的前景更加黯淡，并推动更多投资者转向美元作为避风港。

只要美国的利率高于其他发达经济体的收益率，美元对投资者的吸引力就会增加。

尽管特朗普经常表达对美元过强的担忧，认为这削弱了美国出口的竞争力，并损害了美国的制造业和就业，但市场通常将他的政策视为增强美元的因素。

在他第一任期内，从2018年2月到2020年2月，美元上涨了约13%，期间他对包括中国和墨西哥在内的多个国家征收了关税。

在另一个表明美元相关政策对新政府重要性的信号中，特朗普提名的财政部长斯科特·皮森特周三表示，他将确保美元继续作为全球储备货币。

似乎外汇期货市场的交易者能够承受更多美元的强势，美元的净投机头寸上升至六年来的最高水平34.28美元，依据美国政府独立机构商品期货交易委员会的数据。

美国银行全球研究部门提到，相对于一篮子加权的多种货币，美元是55年来最被高估的货币。

通常，这种大幅上涨会吸引对美元持悲观态度的人，他们预期会有修正，但目前很少有交易者认为与美元的上涨对抗是明智的。

瑞银全球财富管理的首席美国经济学家布赖恩·罗斯表示：“我们仍然认为美元被高估，但至少在短期内，很难找到能够削弱美元的催化剂。”

交易者表示，特朗普周一的就职典礼是阻止美元下跌的主要原因之一。虽然由于对广泛关税的预期，美元上涨，但其具体细节仍不明确。

BNY美银市场外汇和宏观策略负责人约翰·菲利斯表示：“我们不知道它的强度、密度、范围或高度会是什么样子。”在这些方面的明确性可能会进一步增强美元，使得押注美元下跌的风险加大。

交易者看到美元对关税相关消息的敏感性，尤其是在1月6日，当时在《华盛顿邮报》的一篇报道中提到特朗普的助手们在考虑有限关税计划后，美元对一篮子货币下跌了约1%。在特朗普否认该报道后，美元迅速反弹。

如果关税的不确定性持续，交易者将很难放弃对美元上涨的押注。

麦考瑞的外汇专家特里·维兹曼表示：“我认为人们在完成交易之前，至少在等待重要的政治公告。”

周一，高盛的分析师预测美元今年将再上涨5%，他们表示，如果美国经济的表现继续优于其他国家，尽管关税增加，美元可能会进一步上涨，并且如果市场开始预期美国加息而不是降息。

上个月的美联储会议纪要显示，特朗普的强硬关税政策和驱逐部分移民的竞选计划，已经在政策制定者中引发了对通胀的担忧。

维兹曼表示：“美联储传递出的基调明显转向了更紧缩的货币政策。”

目前，美元受到来自美国经济增长前景大幅改善和美联储降息预期等一系列积极因素的良好支持。

最新数据显示，美国12月份的就业增长意外加速，这增强了美联储对今年降息的谨慎态度，但周三的通胀数据则显示核心价格压力有所减弱，这促使金融市场押注于6月份降息。

State Street Global Advisors的货币投资组合经理亚伦·赫德表示：“美国在高收益和更好增长方面表现突出。”

在过去几周，随着美国10年期国债收益率升至14个月来的最高水平，国债收益率上涨，背后是强劲的经济数据和美联储几乎结束降息、准备实施特朗普政策的预期。

虽然赫德形成了投资中心，押注于美元在三到五年内的下跌，但他并不排除美元在短期内进一步上涨的可能性。

他说：“美元仍有小幅上涨的机会。”

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