阿根廷市场分析师的看法？1月6日至10日的一周 | 路透社

布宜诺斯艾利斯，1月6日（路透社） - 阿根廷金融市场开始了一周的动态，投资者的兴趣推动其资产价格达到历史最高点，得益于一个经济的明显复苏，通货膨胀下降，这得益于自由主义总统哈维尔·米莱的正统政策。阿根廷中央银行（BCRA）刚刚宣布与五家国际银行完成了一项为期28个月、总额为10亿美元的被动回购（“repo”）操作，目的是增强国际储备。

随着2025年的开始，注意力开始集中在解除仍然影响这个南美国家的外汇限制（“cepo”）上，这被认为是吸引新资本和促进国际贸易的基本条件。

在承诺的财政平衡的推动下，人们也期待与国际货币基金组织（IMF）达成新的协议，以偿还2018年达成的440亿美元贷款，并可能带来新资金的到来。

分析师和交易员对国家形势发表看法：

* “金融部门保持2024年的趋势，并在年初的首轮交易中表现突出 (…) 在固定收益市场，国家风险持续下降，降至610点，这是自2018年以来的最低值，”Rava Bursátil的米洛·法罗评论道。

本周“将进行主权债券的利息和本金偿还，预计在1月9日进行。在这方面，重新投资2029年和2030年到期的债券所产生的收益于2035年和2038年的全球债券，看起来很有吸引力，因为它们提供更具吸引力的票息率和更大的资本增值潜力，”他补充道。

* “阿根廷市场的潜力以令人鼓舞的方式得到更新，投资替代方案因其美元回报而非常吸引人，因为中央银行控制了汇率，”Bull Market Brokers的一位金融代理表示。

* “在其他积极的消息中，BCRA确认与五家外国银行达成了‘回购协议’。金额为10亿美元，期限为2年4个月，利率为‘SOFR-USD’加上4.75%的利差，这相当于考虑到同期限的固定-浮动利率掉期后的年固定利率为8.8%，”咨询公司Portfolio Personal Inversiones (PPI)强调。

“作为交易的担保，BCRA交付了（债券）Bopreal系列1-D。尽管收到了28.5亿美元的报价，但由于对储备的良好前景，决定不接受更高的金额，”补充道。

* “在政府执政一年后，财政锚是不可谈判的。与2024年发生的情况不同，2025年政府不会寻求财政盈余，而只是寻求覆盖利息到期所需的初级盈余，”IEB集团报告称。

“另一个明确的方面是，货币市场的平衡和计划的第二阶段（‘管制’，等）的推进是不可谈判的，”补充道。

* “BCRA重新开始购买（美元）也带来了积极的解读，这源于在（PAÍS税到期后）支付正常化的背景下。因此，金融美元逐渐摆脱了近期的上涨调整，重新开始下跌，这再次将‘差距’引导至10%，此外还有来自去通胀过程的友好信号，”经济学家古斯塔沃·贝尔强调。

* “我们认为低水平的储备（来自BCRA）是政府计划的阿基琉斯之踵，因此在2025年，我们将关注这些储备的变化，无论是通过在官方市场的购买、与国际货币基金组织的新贷款，还是与私人进行的回购”，咨询公司Adcap金融集团指出。

* “国际组织预测，2024年阿根廷的国内生产总值（GDP）将出现1.6%的显著下降，根据CEPAL的预测为3.5%，但2025年的前景显然是积极的，预计增长为5%，根据世界银行和国际货币基金组织的预测，或根据CEPAL的预测为4.3%"，地中海基金强调。

* “所有指标都指向对哈维尔·米莱在其首个管理年结束时的良好预期。首次表示比去年更好的人数超过了持相反意见的人，且在2024年最后一个季度，积极的看法显著增加”，咨询公司D’Alessio IROL/Berensztein的社会和政治情绪监测报告指出。

报告者：豪尔赫·奥塔奥拉；编辑：露西拉·西戈尔

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