“AI泡沫”影响美股，日韩股市下挫

【环球时报驻韩国特约记者 黎枳银】随着市场对人工智能（AI）相关企业估值偏高的担忧升级，全球资本市场再度笼罩“泡沫破裂”阴影。美国股市当地时间4日三大股指全面下挫，其中以科技股为主的纳斯达克综合指数跌幅达2.04%。这一情绪随后迅速传导至亚洲，5日韩国和日本股市均出现明显下跌。

美股本次波动中，作为今年AI行情代表性个股的帕兰泰尔（Palantir）成为引发市场恐慌的核心之一。该公司第三季度营收达11.8亿美元、每股收益0.21美元，均超预期，但股价仍下跌7.95%。帕兰泰尔股价今年以来累计上涨超170%，过去两年涨幅更达1000%，日均个人投资者交易额约3.2亿美元。不过，其基于未来12个月预期收益的前瞻市盈率已高达约250倍，远高于英伟达（33倍）和微软（29.9倍），市场对其“估值泡沫”的质疑始终存在。

曾成功预测美国次贷危机的美股投资者迈克尔·贝瑞近期押注帕兰泰尔和英伟达股价下跌，并警告AI板块存在泡沫。围绕OpenAI与英伟达之间的高额投资与采购关系也引发“循环式交易”质疑。OpenAI估值虽被评估为5000亿美元，但仍未形成明确盈利模式。在获得英伟达投资后又大规模采购英伟达芯片，被部分市场分析人士视为“拆东墙补西墙”。市场研究机构Sevens Report指出，OpenAI要证明当前估值合理，必须尽快展示将增长转化为收入的能力。

在美股情绪外溢下，5日，亚洲股市同步下挫。其中韩国和日本市场承压尤为明显。韩国综合股指（KOSPI）大幅下挫117.32点，跌幅达2.85%，最终收于4004.42点。盘中抛压尤为剧烈，指数一度暴跌至3867.81点，并触发市场防御机制：当地时间上午9时46分，与其挂钩的KOSPI200期货指数因暴跌而启动“临时停牌”机制，程序化交易卖单被暂停5分钟。这是韩国市场自4月以来首次触发该机制。尽管尾盘收复4000点整数关口，但市场避险情绪已显著升温。

当天，日本市场同样显著回调。日经225受科技股走弱影响大幅下跌，盘中跌破5万点关口，最终收于50212.27点，跌幅为2.5%。     

高盛首席执行官苏德巍表示，未来12至24个月内，美国股市可能面临10%至20%的回调，“市场在快速上行之后，往往会进入重新评估阶段”。韩国证券市场分析人士表示，在估值争议仍未消化的情况下，短期波动或难以结束。