沐曦股份即将上市 其下一代国产高端GPU芯片或再现“DeepSeek神话”

近日，上海证券交易所公告显示，上市审核委员会定于10月24日审议沐曦集成电路（上海）股份有限公司（以下简称“沐曦股份”）的首发申请。

作为国内高性能GPU产品的领军企业之一，沐曦股份目前已成功突破高性能GPU芯片及计算平台的技术瓶颈,成为国内少数系统掌握高性能GPU芯片及其基础系统软件研发、设计和量产技术的企业之一。

研发多年核心技术自主可控，部分产品性能已超越国外**同类型产品

GPU作为人工智能的核心硬件，具有显著的高技术壁垒特征。根据沐曦股份的招股说明书，GPU设计涉及硬件架构设计、IP/SoC芯片设计、封装设计、软件架构设计、驱动程序及基础软件等多个专业领域。目前，沐曦股份已形成了一系列具有自主知识产权的核心技术成果，截至2025年3月31日，沐曦股份拥有境内发明专利245项、集成电路布图设计专有权3项、软件著作权25项。

在今年七月的世界人工智能大会（WAIC）上，沐曦股份正式发布了基于国产供应链的新一代旗舰GPU曦云C600，该芯片基于沐曦股份自主知识产权核心GPU IP架构，构建从设计、制造到封装测试的国产供应链闭环，核心技术自主可控。曦云C600集成大容量存储与多精度混合算力，不仅能完美运行传统的FP32/FP16任务，还原生支持FP8精度，高效加速大模型训练。曦云C600还支持MetaXLink超节点扩展技术，并内置ECC/RAS多重安全防护模块，能够为金融、政务等关键领域提供高可靠算力基座，满足下一代生成式AI的训练和推理需求，性能强劲。

此前，部分客户反馈沐曦股份发布的曦云C500性能已持平甚至超越国外同类型产品。根据公开信息显示，沐曦股份下一代旗舰产品C700则计划在计算、存储、通信能力上实现大幅突破。

*三年营收增速超过4000%，谁在“用脚投票”*沐曦股份

自2022年以来，沐曦股份主要产品全面覆盖人工智能计算、通用计算和图形渲染三大领域，先后推出了用于智算推理的“曦思”N系列GPU产品、用于训推一体和通用计算的“曦云”C系列GPU产品，以及正在研发用于图形渲染的“曦彩”G系列GPU产品。沐曦股份主力产品训推一体“曦云”C系列GPU拥有多精度混合算力，内置大量运算核心，具有较强的并行计算能力和较高的能效比。

根据招股书资料显示，沐曦股份营业收入增长迅速，近三年年均复合增长率达4074.52%，体现出产品商业化的快速放量。

截至2025年3月31日，沐曦股份GPU累计销量已超过2.5万颗，并已在10余个智算集群实现商业化应用，覆盖国家人工智能公共算力平台、运营商智算平台和商业化智算中心，区域横跨北京、上海、杭州、长沙、中国香港等地。

更关键的是，订单端的强劲表现为沐曦股份的未来增长提供了支撑。截至2025年9月5日，沐曦股份在手订单金额达14.3亿元，接近2024年全年营收的2倍。

开辟自主创新的道路*，布局GPU全产业链成为生态“破壁者”*

在单卡性能方面，沐曦股份是国内首批具备高性能GPU芯片设计能力和商业化落地能力的企业之一，全栈GPU产品基于自主研发和自主知识产权的GPU IP、GPU指令集和架构，单卡性能处于国内第一梯队，并且正在推动万卡集群的落地，目前已成功支持128B MOE大模型等完成全量预训练；集群性能方面，沐曦股份自研的MetaXLink具备国内稀缺的高带宽卡间互连能力，可实现2-64卡多种互连拓扑，并且在智算集群的线性度和稳定性方面具有较强的产品表现。

软件生态方面，沐曦股份自主构建的MXMACA软件栈不仅拥有统一、完整且高效的全栈式工具链，涵盖应用开发、功能调试和性能调优等核心环节，同时能高度兼容GPU行业国际主流生态，能够开放拥抱全球开发者丰富的开源成果，具有较高的易用性和迁移效率。

据招股书显示，沐曦股份本次拟募资39.04亿元，用于投资“新型高性能通用GPU研发及产业化项目”、“新一代人工智能推理GPU研发及产业化项目”和“面向前沿领域及新兴应用场景的高性能GPU技术研发项目”。

IDC数据显示，2024年国内加速计算服务器市场规模达221亿美元，其中GPU服务器占比69%，主导算力供给；预计到2029年，这一市场规模将突破千亿美元。而国产GPU企业的战略价值亦将愈发凸显。