金价，再创新高！还会继续涨？

国际金价涨疯了！

当地时间8日，黄金价格延续连日来涨势，再创盘中历史新高。纽约黄金期价在8日欧洲交易时段一度触及每盎司4071.50美元，伦敦现货黄金价格一度触及每盎司4049.43美元，均创盘中历史新高。

截至北京时间8日20时25分，纽约商品交易所12月黄金期价报每盎司4060.60美元，涨幅为1.40%。伦敦现货黄金报每盎司4037.35美元，涨幅为1.35%。

金价这一轮猛涨让金融机构措手不及，纷纷上调目标价。金价为何如此疯狂？

首先来看短期因素，美国联邦政府“停摆”，让市场避险情绪显著升温。一方面，政府“停摆”导致多项公共服务陷入停滞，美国劳工统计局已经暂停公布所有经济数据。一旦“停摆”持续过久，原定于10月15日公布的美国9月CPI数据也会被波及。结果就是，缺失了关键经济数据作为参考，美联储制定货币政策就如同“盲飞”。在这种情况下，市场押注美联储更倾向于先“预防式”降息，而不是“等等看”，来应对潜在的就业市场恶化和经济增长放缓风险。目前，市场预计美联储在10月和12月降息是大概率事件。

同时，美国联邦政府近年来频频陷入“停摆”风波，也在一定程度上动摇了全球投资者对美债和美元资产的信心，转而增加黄金配置。自10月1日，也就是美国联邦政府此次“停摆”以来，国际金价在5个交易日里累计上涨3.39%，屡创新高。世界黄金协会7日最新发布的研报显示，全球实物黄金ETF在今年9月和第三季度的资金流入量均创历史新高。今年第三季度，全球实物黄金ETF流入资金达260亿美元，其中，北美地区投资者买入161亿美元，在所有主要市场中规模最大。

从中长期来看，全球央行推进资产配置多元化、不断增持黄金，正是金价近年来震荡上行的“中枢”力量。根据世界黄金协会数据，过去三年来，全球央行每年增加的黄金储备都超过千吨，远高于此前十年400吨至500吨的年均购金水平。

高盛首席中国经济学家 闪辉：黄金跟其他大宗商品不一样的地方就在于，比如原油，如果价格很高，后面生产上去价格就会下来。但对于黄金来讲，它其实不是会被消耗掉的，每年的生产也没有多大的弹性，如果央行想要多去配置，黄金价格一定要上升，使得其他人愿意把自己现有的黄金卖给央行。

突破每盎司4000美元关口后，金价还会继续上涨吗？

从各大投行的反应来看，答案基本是肯定的，摩根大通和瑞银两家机构最新上调短期黄金目标价至每盎司4200美元，高盛预计，金价在2026年12月有望涨至每盎司4900美元的水平。世界黄金协会的最新研报指出，全球私人投资者的黄金投资比重的确有较大上升空间。截至今年二季度末，黄金在全球央行的资产配置中占比为24.25%，而私人投资者群体中，这一比例仅为2.24%。

不过，需要提示的是，今年以来，纽约黄金期价已累计上涨51.6%，伦敦现货黄金价格累计上涨51.8%。金价近期快速上行，积累了不少回调风险。美国银行本周的最新研报指出，黄金市场中的投机性头寸激增，金价走势图已出现明显的“超买”信号。

黄金是避险资产，综合各大金融机构的投资建议来看，黄金在家庭各类投资标的中的占比在5%到15%较为合理，切勿用过多资金盲目投机买卖黄金。

记者：高岩