高盛：若经济和基本面持续改善，投资者情绪仍有上行空间

【环球网财经综合报道】日前，高盛首席亚太股票策略分析师兼亚洲宏观研究联席主管慕天辉在最新媒体会上表示，维持对中国的超配观点。高盛首席中国股票策略分析师刘劲津指出，目前A股并未出现过热迹象。高盛中国散户情绪指标显示，若经济和基本面持续改善，投资者情绪仍有进一步上行空间。

国金证券近日也撰文认为，与市场投资者认知不同的是，中国盈利基本面回升的上涨行情可能正在孕育。目前，降息后正在开启新的数据场景转换，两类机会可以关注：一方面是流动性压制解除后，6至8月滞涨的港股或有补涨行情；另一方面，成长投资会逐步从科技驱动走向出口出海。

国金证券还分析提到，本轮预防性降息下，在内部产品价格暂时因价格尚未企稳，且在“反内卷”倡导下投资需复制选中秒转数据求减弱的背景下，积极参与全球竞争的出口出海企业，既能够通过产品出口能够规避国内的价格内卷压力，又在海外经济体“软着陆”概率上升之下能够受益于增量需求，是当前市场内较为稀缺的高增长主线。

展望未来，国金证券认为基本面的兑现是下一阶段市场上行的重要驱动，而它正在酝酿：一方面，历史经验和当前美联储的经济预测，都意味着在9月降息之后，海外“软着陆”的概率提升，这对我们此前不断强调的资本开支形成的外需而言构成强力支撑；另一方面，虽然国内量价仍未企稳，但积极因素已经在酝酿，包括PPI和CPI中翘尾因素拖累的减小和新涨价因素的增强，以及国内企业出现的原材料补库行为，都与2006年到2007年时受外需拉动，国内价格企稳的经验相类似。