ESG信披体系持续完善，上市公司绿色发展驶入“快车道”

【环球网财经综合报道】近日，在中国证监会指导下，沪深北交易所对修订后的《上市公司可持续发展报告编制指南》（以下简称《指南》）公开征求意见。本次修订聚焦环境议题，新增“污染物排放”“能源利用”“水资源利用”三大具体指南，旨在为上市公司提供更详尽的工作指导，推动其环境保护与资源利用实践，助力构建低碳可持续的市场生态。这标志着我国上市公司可持续发展信息披露正朝着更加系统化、精细化的方向加速迈进。

规则体系持续完善

近年来，我国上市公司可持续发展披露规则体系的建设步伐不断加快，已初步形成层次分明、逻辑清晰的制度框架。新“国九条”明确提出要“健全上市公司可持续信息披露制度”，为顶层设计定下基调。2024年4月12日，证监会指导三大交易所发布的《上市公司可持续发展报告指引》（以下简称《指引》），则构成了该体系的“强制性”和“底线要求”的核心。

在此基础上，交易所于今年1月和近日先后发布《指南》，作为对《指引》的细化和补充，为上市公司提供“参考性规范”和“典型实践推荐”。本次修订新增的三个具体指南，在体例上保持一致，涵盖了风险机遇识别、核算流程方法及披露要点等核心内容，为上市公司编制ESG报告提供了“手把手”的教学。业内人士普遍认为，以《上市公司信息披露管理办法》为授权，以《指引》为纲，以《指南》为目，我国ESG信披的“四梁八柱”已基本搭建完成。

绿色转型成企业“必修课”

在政策的有力引导下，上市公司可持续报告的披露质量和实践水平均实现了显著提升。数据显示，截至今年6月底，共有1869家A股上市公司披露了可持续报告，整体披露率达34.72%，较前两年提升约10个百分点。更重要的是，报告内容不再是泛泛而谈，而是更加翔实、客观和量化。

具体来看，99.25%的公司在报告中披露了量化指标，其中超过八成公司披露了25个以上的量化指标。在备受关注的气候信息方面，超过62%的公司披露了气候相关风险和机遇，近66%的公司披露了温室气体排放量，进步明显。同时，上市公司的可持续治理能力也进一步夯实，超过67%的公司搭建了专门的治理架构，近64%的公司披露了相关战略信息，近半数公司制定了并披露了定量目标。这表明，可持续发展正从一项“加分项”转变为越来越多上市公司的“必修课”。

“指挥棒”效应凸显

随着信披规则的系统化和披露质量的提升，ESG信息的“指挥棒”效应在资本市场和产业层面日益凸显。南开大学金融学教授田利辉认为，系统化的信息披露将推动资本市场形成更有效的差异化定价机制，那些具备高质量ESG表现的企业将更容易获得中长期资金的青睐，从而实现价值重估。

这一趋势已有所体现。截至2024年底，沪深两市有32%的公司MSCI ESG评级获得提升，其中获得全球领先评级（AAA级、AA级）的公司占比从五年前的0跃升至7.2%。ESG表现的提升不仅有助于企业塑造良好形象、吸引投资，更形成了强大的正向激励，倒逼企业从根本上提升风险管理能力和技术创新水平。长远来看，这将有力促进整个产业向绿色低碳转型，推动资本市场优化资源配置效率，更好地服务于经济高质量发展的宏伟目标。（文馨）