全球市场迈入“超级央行周”

本报记者 倪 浩

全球市场迎来“超级央行周”，美国、英国、日本以及加拿大等多个主要经济体央行将在本周陆续公布最新利率决议，“这周将决定全球十大交易货币中半数货币的政策走向。至本周结束时，全球2/5经济体的利率政策将被调整或重新确认”，彭博社14日报道称。其中，美联储是否降息成为重头戏，目前市场普遍预计美联储将降息，不过围绕降息幅度仍有争议。美国总统特朗普14日表示，他认为会出现“大幅降息”。但无论降息与否，近期美国疲软的经济数据已经引发担忧。

36小时“利率决策潮”

在维持关键利率稳定9个月后，市场普遍预期美联储将在9月为期两天的议息会议后宣布降息。美国《财富》杂志网站称，尽管特朗普持续向美联储施压，甚至试图解雇美联储理事库克，但迄今美联储基本上顶住了压力，不过就业市场的突然恶化使降息大概率成为美联储的选择。报道称，美联储将于本周二和周三召开会议，目前华尔街的关注点是：利率将从当前的4.25%—4.5%区间下调25个基点，还是50个基点？

在美联储之外，本周全球市场将经历36小时“利率决策潮”。从加拿大央行和美联储周三的决策开始，次日转向英国央行，最后以日本央行收尾，各国央行可能调整借贷成本，为投资者预示年内最后一季政策意图。

彭博社预测，英国央行在8月出现罕见的意见分歧后降息，本次很可能维持利率不变。日本央行则继续保持紧缩路径，但未释放近期采取行动的信号。印尼、巴西和南非等其他经济体央行预计将按兵不动。加拿大央行预计将把基准利率下调至2.5%，其他发达经济体央行可能更趋谨慎。

美联储陷入“两难”

“今日美国”网站报道称，美联储的核心职责是促进充分就业与维持低通胀。当劳动力市场疲软时，降息可降低企业和消费者的借贷成本，刺激经济增长并促进就业；当消费价格飙升时，央行则可通过加息冷却经济活动，缓解通胀压力。但今年美联储面临的困境在于，美国政府关税措施预计将抑制经济增长，同时推高消费价格，这使美联储在“双重使命”之间陷入“两难”。

而除此之外，美联储正面临极为剧烈的人事变动。美国政府正紧急推动参议院批准特朗普的提名人选，以填补美联储理事会的一个空缺席位。另据最新消息显示，当地时间14日，美国政府向美国上诉法院提出请求，要求允许其解雇美联储理事库克，从而阻止库克参与议息会议。路透社报道称，解雇库克不仅是对美联储独立性的首次考验，也可能破坏全球市场对美联储的信任：在一个以针对复杂问题进行稳健且“技术官僚式辩论”而闻名的机构里，连谁将出席政策会议并参与投票都不清楚。

值得注意的是，“现在才开始降息是不是太迟了？”如今成为美联储面对的来自外界的一大拷问。美国有线电视新闻网（CNN）报道称，美联储官员在决定调整利率前通常需等待数月数据，但精准把握时机向来困难重重。美联储主席鲍威尔此前一直将劳动力市场描述为“稳健”，存在一些“下行风险”。然而最新的数据显示，劳动力市场基础比此前认为的更为脆弱。9月9日，美国劳工部公布的报告显示，在截至今年3月的12个月内，美国非农就业岗位新增总数较此前发布的数值大幅下降91.1万个。

彭博社报道称，疲软的经济报告引发担忧，劳动力市场可能陷入更深层次放缓，进而威胁消费者支出与经济增长。

美股涨势能否维持

由于市场押注美联储将在本周降息，美股上周表现优异。雅虎财经称，芝加哥商品交易所金融工具FedWatch显示降息25个基点的概率超过90%，使本周成为市场的关键一周，美联储是否降息或将决定当前涨势能否维持。

彭博社报道称，美国股市正迎来一个关键的拐点，市场担忧的焦点在于，美联储是否已及时采取行动，以避免经济“硬着陆”，否则股市进一步上涨的逻辑将被彻底打破。

国内机构银河证券分析师杨超认为，目前美国通胀整体仍在可控范围，但劳动力市场降温，这一组合信号进一步强化了市场对美联储年内开启降息周期的预期。