近八成上市公司盈利 多行业明显回暖

Wind数据显示，截至8月31日晚间，共有5424家A股上市公司对外披露半年报，合计实现营业收入约34.9万亿元，同比增长0.03%；合计实现归属于上市公司股东的净利润约2.99万亿元，同比增长2.45%。今年上半年，2908家上市公司实现净利润同比增长，占比约为53.61%；4178家上市公司净利润为正，占比约为77.03%。

从行业角度看，农林牧渔、钢铁、建筑材料、计算机、有色金属、传媒、电子、非银金融等行业上市公司业绩回暖较为明显。

此外，截至目前，共有813家A股上市公司对外发布2025年中期分红方案。

661家公司净利同比增逾100%

从营收增幅角度看，上述5424家上市公司中，3120家上市公司上半年营业收入实现同比增长。其中，有109家上市公司营业收入实现翻倍式增长。智翔金泰、海创药业、寒武纪、贤丰控股、北京文化等公司营业收入同比增幅居前。

新晋“股王”寒武纪上半年共实现营业收入约28.81亿元，同比增长4347.82%；实现归属于上市公司股东的净利润约10.38亿元，同比扭亏为盈。

净利润增幅方面，2908家上市公司上半年净利润实现同比增长，661家上市公司净利润同比增幅超过100%。剔除扭亏影响，万辰集团、宏和科技、蜀道装备、华银电力等公司上半年归属于上市公司股东的净利润增幅居前。

万辰集团上半年共实现营业收入约225.83亿元，同比增长106.89%；实现归属于上市公司股东的净利润约4.72亿元，同比大增50358.8%。

净利润额方面，已发布半年报的上市公司中，归属于上市公司股东的净利润超过1亿元的有1814家，超过10亿元的有342家。剔除金融行业公司影响，中国移动、中国石油、中国海油、贵州茅台、宁德时代、中国建筑、美的集团、中国神华、紫金矿业、中国电信等公司上半年归属于上市公司股东的净利润居前。

中国移动半年报显示，今年上半年，公司实现营业收入5438亿元；归属于母公司股东的净利润为842亿元，同比增长5%。公司决定2025年中期派息每股人民币2.5025元（含税），拟派发的中期股息以2025年6月30日汇率折算约合540.83亿元。

贵州茅台半年报显示，今年上半年，公司实现营业收入893.89亿元，同比增长9.1%；归属于上市公司股东的净利润为454.03亿元，同比增长8.89%。上半年，茅台酒基酒产量为4.37万吨，系列酒基酒产量为2.96万吨，生产质量稳中向好。

多行业呈回暖态势

从行业角度看，今年上半年，农林牧渔、钢铁、建筑材料、计算机、有色金属、传媒、电子、非银金融等行业上市公司业绩回暖较为明显。

营业收入同比增幅居前的行业分别是电子、计算机、农林牧渔、家用电器、汽车、机械设备、有色金属、美容护理、社会服务等。这些行业整体总营业收入同比增幅均超过5%。

电子行业中，消费电子、半导体等细分行业的上市公司业绩表现突出。

净利润同比增幅居前的行业分别是农林牧渔、钢铁、建筑材料、计算机、有色金属、传媒、电子、非银金融、机械设备、家用电器等。这些行业整体净利润同比增幅均超过10%。

农林牧渔行业中，养殖、动物保健等细分行业的上市公司业绩改善明显。

以牧原股份为例，上半年，公司实现营业收入764.63亿元，同比增长34.46%；实现归属于上市公司股东的净利润105.3亿元，同比增长1169.77%。公司表示，业绩大幅提升主要得益于生猪出栏量较去年同期上升导致收入上升，且生猪养殖成本较去年同期下降。

一些热门股发布半年报后，获机构密集调研。

以新易盛为例，其发布的半年报显示，今年上半年，公司实现营业收入104.37亿元，同比增长282.64%；实现归属于上市公司股东的净利润39.42亿元，同比增长355.68%。销售收入和净利润的增长，主要受益于人工智能相关算力投资的持续增长，同时公司继续优化产品结构，高速率光模块产品的占比持续提升。半年报披露后，新易盛获机构密集调研。新易盛在最新披露的投资者关系活动记录表中表示，二季度收入增长的核心原因包括行业持续保持高景气度，高速率产品占比持续提升，客户订单增加，同时公司保持了良好的交付能力等。从目前的市场及客户订单需求情况看，预计未来行业景气度将持续。

分红积极性高

从分红角度看，截至目前，共有813家A股上市公司对外发布2025年中期分红方案，上年同期为704家。

一些拟大额分红的上市公司业绩表现亮眼。良好的业绩为上市公司回馈投资者奠定了基础。

例如，云南白药发布的半年报显示，今年上半年，公司共实现营业收入212.57亿元，同比增长3.92%；实现归母净利润36.33亿元，同比增长13.93%。公司拟每10股派发现金红利10.19元（含税），分红总额拟达18.18亿元，占2025年上半年归母净利润的50.05%。

从现金分红总额看，326家上市公司2025年半年度拟现金分红总额超过1亿元，157家拟现金分红总额超过3亿元，74家拟现金分红总额超过10亿元。剔除金融行业公司影响，中国移动、中国石油、中国海油、中国神华、中国电信、中国石化、牧原股份等公司计划2025年半年度分红金额居前。

从每股股利看，521家上市公司每10股派发现金红利超过1元（含税），188家每10股派发现金红利超过3元（含税），28家每10股派发现金红利超过10元（含税），吉比特、义翘神州、硕世生物、中国移动、东鹏饮料、思维列控、涛涛车业等公司每10股派发现金红利居前。

除了现金分红外，不少上市公司还计划进行中期送转股。潍柴重机2025年上半年拟向全体股东每10股派发现金红利0.9元（含税），共计拟派发现金红利约为2981.89万元，以资本公积金向全体股东每10股转增4股。

中国企业资本联盟副理事长柏文喜对中国证券报记者表示，大额分红直接体现企业盈利与可持续发展能力，既彰显龙头企业对投资者的诚意与责任，也树立了“盈利即回馈”的标杆。

工信部信息通信经济专家委员会委员盘和林对中国证券报记者表示，分红能力成为检验上市公司可持续经营水平的试金石。分红从“偶然行为”向“常态机制”跨越，有利于A股上市公司走出一条有自己特色的估值重塑之路。