倒计时！中国恒大8月25日退市

证券时报记者 吴家明

8月12日，中国恒大发布公告称，香港联交所上市委员会决定取消中国恒大的上市地位，公司无意申请复核除牌决定。中国恒大将于8月25日上午九时起取消上市地位。

2009年11月，中国恒大敲响港交所铜锣。公司持续以“高负债、高周转”模式一路高歌猛进，但背后的争议始终不断。2021年，中国恒大流动性问题爆发，公司股价一路走跌。中国恒大股票曾在2023年8月复牌，但似乎只是“回光返照”。复牌后，中国恒大股价一泻千里，截至2024年1月29日停牌时，股价仅为0.163港元/股，总市值约21.52亿港元。

对此，记者采访了熟悉香港上市规则的业内人士，相关人士认为中国恒大被除牌退市的“靴子”落地，可以说是一个“符合预期”的结果。在香港股票市场，长时间停牌的股票将面临退市的风险。根据香港联交所《上市规则》中“快速除牌”机制规定，若主板公司的证券连续停牌18个月，香港联交所可取消有关公司的上市地位。上市公司须在停牌后18个月内满足复牌指引要求，方可向香港联交所申请恢复股票交易。中国恒大自2024年1月29日被香港高等法院颁令清盘起停牌，复牌期限已于2025年7月28日届满，由于无法满足复牌指引要求的条件，最终被除牌无可避免。

对于清盘进展情况，在中国恒大取消上市地位前，清盘人拟向公司的持有者提供一份报告，概述公司在2024年1月29日至2025年7月31日期间的清盘进度。回顾恒大的清盘历程，香港高等法院在去年1月颁布命令清盘，并委任了安迈顾问有限公司的Edward Simon Middleton（杜艾迪）及黄咏诗为中国恒大的共同及各别清盘人。随后，中国恒大多家子公司也陆续收到清盘令，如间接附属公司天基控股有限公司、直接附属公司CEG Holdings (BVI) Limited。

此前，中国恒大在季度更新公告中表示，考虑到公司的债务水平以及集团业务和营运所面临的挑战，在公司缺乏重大新投资的情况下，清盘人目前尚未觅得可促成公司满足复牌指引并恢复股份买卖的重组方案。有业内人士认为，除牌不影响中国恒大清盘程序的正常进行，清盘人将继续履职。此外，中国恒大除牌不直接影响地产公司运营，公司应该一如既往地做好“保交楼”工作。对房地产市场来说，未来将是大浪淘沙的过程，稳健经营、长期经营、财务健康的企业将会保留下来，这也是房地产行业新发展模式的结果。