科马材料关键经营数据披露前后矛盾，募投项目投资效率下滑

【环球网财经综合报道】浙江科马摩擦材料股份有限公司深耕传动摩擦材料行业二十年，参与多项国家标准、行业标准及团体标准的起草，客户包括福达股份、法士特伊顿、浙江奇碟等国内主要离合器生产企业，目前该公司正在申请于北交所上市。

公开信息显示，科马材料此前曾于2023年申请在创业板上市，并于2023年3月发布过招股书申报稿，根据当时披露的三年及一期经营数据，2021年公司干式离合器摩擦片的产量为2638.99万片、销量为2654.95万片。

但是根据公司本次申请在北交所上市，并于2024年6月首次发布的招股书申报稿，其中披露2021年公司干式离合器摩擦片的产量为2657.85万片、销量为2633.75万片。这与公司此前申请创业板上市时披露的数据并不一致。

在此基础上，公司两次招股书披露的2021年度销售收入、存货余额等数据却完全一致，至于产销量数据前后矛盾的原因，公司并未接受记者采访。

不仅如此，在前次申报创业板IPO时，科马材料提出的募投项目为“T2 环保型无溶剂油离合器摩擦材料扩产项目”，总投资为17735.92万元，具体包括购置主要生产设备258台（套）、公辅系统设备14台（套）。项目建成后，可新增年产2200万片干式挤浸工艺离合器摩擦片产能。

在本次申报北交所IPO时，公司提出的募投项目为“干式挤浸环保型离合器摩擦材料技改项目”，总投资为15116.80万元，具体包括购置主要生产设备142台（套）、公用辅助系统设备9台（套）。项目建成后，可新增年产1000万片干式挤浸工艺离合器摩擦片产能。

对比前后两次相差不到一年的募投项目规划，申报创业板IPO的项目总投资额，相比本次申报北交所IPO的投资额仅多出了不到20%，但前次项目的扩产数量，却相当于本次的两倍以上，购置的生产设备数量也超过了本次的70%。也即申报创业板IPO的募投项目投资形成的扩产能力，远超过本次申报北交所IPO的募投项目。

此外，科马传动是科马材料的控股子公司，公开信息显示，科马传动投建的“科马传动科技(松阳)有限公司年产3000万片自动档变速器摩擦片、产业机械用摩擦片、液力变扭器中锁止器摩擦纸环及对偶片等生产线投资项目”，已于2024年3月通过了竣工环保验收。但从科马材料招股书披露的信息来看，2024年公司产能仅比上年度增加了300万片左右，与前述已通过竣工验收项目对应的3000万片产能相差巨大。

另据财务数据显示，科马材料在2022年到2024年间均实现了数千万元盈利，累计净利润高达1.5亿以上，但与此同时，公司的货币资金余额却从2021年末的1.14亿元骤降到2024年末的0.25亿元。在过去三年中，公司大量资金被投入到基础建设当中，但并未带来营收的放量，2024年营收规模为2.49亿元，相比3年前也即2021年的2.23亿元也没有明显增长。