泰康养老偿付能力五连涨至 254% 低利率时代下如何“稳”字当头？

【环球网财经 记者 陈超】近年来，我国中长期利率持续下行，对保险行业资产负债两端形成双重压力。作为衡量保险公司财务健康与经营稳定性的核心指标，偿付能力成为行业关注的焦点。

自偿二代二期规则实施以来，保险公司风险综合评级被纳入监管"硬约束"。业内专家指出，在监管规则推动下，保险公司需通过内部治理优化、风险管理强化及业务结构调整等内生性措施提升偿付能力，而非仅依赖外部融资。

在行业整体承压的背景下，部分险企通过战略转型实现突破。以泰康养老为例，其2025年二季度综合偿付能力充足率达254.20%，核心偿付能力充足率156.55%，两项指标连续五个季度增长。国家金融监管总局发布的2025年一季度银行业保险业主要监管指标数据显示，2025年一季度末，人身险公司综合偿付能力充足率为196.6%，核心偿付能力充足率为132.8%，泰康养老高于监管指标数据。

值得注意的是，在"偿二代二期"规则下，偿付能力充足率与风险综合评级成为衡量保险公司风险管理能力的"金标准"。泰康养老连续九个季度维持A类评级，显示出其风险管控体系的稳定性。具体来看，财务数据显示，2025年上半年公司总资产突破1400亿元，净利润4.22亿元，同比实现显著增长；商保年金新业务价值占比提升至67.90%，标准保费占比达76.10%，保单未来盈余同比增长10.5%。

根据泰康养老2025年理赔服务半年报，上半年公司累计服务理赔客户110.8万人次，赔付总额42.5亿元，日均赔付2557.9万元，获赔率达99.9%。从风险特征看，医疗类理赔中急性上呼吸道感染为全年龄高发疾病，36岁以上人群需重点关注心血管健康；重疾理赔中恶性肿瘤居首位，癌症平均确诊年龄男性49岁、女性44岁，肺癌、乳腺癌、肠癌为高发类型；疾病身故原因中，猝死以40-60岁人群最为常见。

在服务效率方面，泰康养老通过数字化与智能化系统建设，推出"极速赔"“直赔"“重案先赔"等服务模式，上半年件均理赔时效1.6天。其中，自助理赔占比87.2%，共处理348.8万件；极速赔服务结案13.9万件，赔付额2.6亿元，科技对服务流程的改造效果逐步释放。

值得一提的是，金融、能源、通讯行业赔付金额居前三，反映出其服务行业的集中度。公开资料显示，自2013年创新职域服务模式以来，泰康养老累计服务超1500万员工及家属。

分析人士指出，在低利率环境与监管趋严的双重压力下，泰康养老通过优化业务结构、强化资产负债匹配及提升投资效能等措施，实现偿付能力持续改善，其经验为行业提供了内生性发展的参考样本。未来，如何平衡风险管控与业务扩张、提升长期投资收益能力，仍是保险业需要持续探索的课题。