公募打新策略重燃市场热情 多只基金借势增厚收益

【环球网财经综合报道】2024年四季度以来，随着A股市场交投活跃度显著回升，一度沉寂的公募基金打新策略再度成为市场焦点。多位业内人士向中国证券报记者透露，近期新股市场“大肉签”频现，叠加政策环境优化，公募基金正通过布局科创板、创业板等板块的网下打新，积极捕捉超额收益机会。

Wind数据显示，2024年9月以来，A股新股市场赚钱效应凸显。红四方、长联科技、强邦新材等多只个股上市首日涨幅超过10倍，成为名副其实的“大肉签”。若将时间线拉长至前7个月，A股59只新股首日收盘“零破发”，平均涨幅高达230%，新股首日表现创近年新高。

“新股市场赚钱效应回升，与市场流动性改善、投资者风险偏好提升密切相关。”某公募基金资深人士表示，随着注册制改革深化，优质新股供给增加，叠加网下打新规则优化，公募基金参与打新的性价比显著提升。

公募打新策略升级，指数增强产品成主力。多家公募基金已在二季报中明确将打新作为增厚收益的重要手段，尤其是指数增强型产品。以万家沪深300指数增强基金为例，其二季报指出：“后续投资运作将继续以量化多因子选股为基础，积极参与科创板、创业板打新等事件性机会，追求长期稳健的超额收益。”Wind数据显示，该基金2024年6月获配科创板新股影石创新，7月获配屹唐股份，两只个股上市首日涨幅均超100%。下半年以来，该产品通过多次获配科创板、创业板新股，持续贡献超额收益。

部分基金则在转型指数化策略的同时，嵌入打新策略。长盛盛崇混合基金二季报显示：“本基金自2025年3月转向沪深300指数化配置后，在满足网下申购市值要求的前提下，积极参与新股申购以增强收益。”前海开源盈鑫基金亦明确表示，将持续通过打新增厚组合收益。

值得注意的是，尽管打新热情升温，但公募基金对新股参与的筛选标准并未放松。宝盈中证A100指数增强基金二季报强调：“将积极参与新股研究，甄别参与价值，对于具备投资价值的网下新股申购机会，会审慎决策并参与。”

业内人士指出，新股破发风险虽较此前有所降低，但并非完全消失。基金管理人需通过深入研究企业基本面、估值水平及市场情绪，避免盲目参与高估值或质地一般的新股。

此外，多位公募人士认为，在政策支持实体经济、资本市场改革深化背景下，新股市场有望保持活跃，打新策略或成为公募基金增厚收益的常态化工具。（水手）