A股公司赴港上市潮涌：进程加速、外资追捧与定价逻辑生变

【环球网财经综合报道】A股公司赴港上市进程不断加快。Wind数据显示，今年以来已有10家A股公司成功赴港上市，募资规模占年内港股首发募资额约70%；据不完全统计，78家A股公司已递表港交所或公告筹划相关事宜，覆盖多产业，其中行业龙头表现突出，恒瑞医药、宁德时代等10家领衔登陆港交所。

政策支持、公司全球化布局及融资需求扩大是推动因素。半导体、消费电子公司密集提交招股书，如纳芯微拟赴港提升车规级芯片市场竞争力；利欧集团筹划赴港深化全球化战略，其境外收入快速增长。沙利文大中华区执行总监周明子称，企业有国际化资金需求时，赴港上市是较好选择，港股市场资金来源丰富、出境灵活。政策层面，香港交易所推出“联讯通”“科企专线”等助力企业上市。

A股公司赴港升温吸引大量资金流入。今年港股IPO获基石投资与机构配售部分受国际机构投资者追捧，全球基金对中国资产配置兴趣提升，外资基石投资者规模创近5年新高，南向资金年内流入超2024全年。不少A股公司港股IPO后快速纳入港股通，有望吸引更多资金。

港股IPO定价逻辑发生根本性转变。今年以来AH溢价率收窄，部分个股A股较H股折价，如宁德时代和恒瑞医药，恒生AH溢价指数缩窄。2025年以来内地企业赴港上市发行折价收窄，宁德时代实现港股溢价发行。招商证券分析师认为AH溢价率回落反映港股市场结构性变化，新经济板块崛起。瑞银维持对中国资本市场乐观看法，认为港股估值有吸引力，下半年在美元走弱背景下，AH股溢价水平可能维持低位。（陈十一）