“反内卷”大幕拉开，资金抢筹钢铁、有色、建材行业股票

【环球网财经综合报道】一场针对行业“内卷”的治理正在中国多个传统产业掀起波澜。自今年政策层面密集发声整治“内卷式”竞争以来，工业和信息化部近期更是明确将实施新一轮钢铁、有色金属、石化、建材等十大重点行业稳增长工作方案，为推动行业调结构、优供给、淘汰落后产能。光伏、水泥、钢铁等行业已率先响应，减产行动迅速展开。

“反内卷”行动带来结构性机遇

政策发力去产能、优结构，正为相关行业带来新的发展契机。传统的基建行业如钢铁、有色金属和建材，正成为机构看好的投资“洼地”。政策旨在清除无效供给，提升行业集中度，这预示着优质企业将迎来更好的发展环境。

钢铁行业方面，信达证券研报指出，在经济高质量发展和新质生产力趋势下，高端装备制造所需的高壁垒、高附加值优特钢将显著受益。行业格局有望改善，部分公司当前估值偏低，存在结构性机会，特别是优特钢企业和成本管控强的龙头钢企，估值修复可期。

有色金属领域，平安证券认为，政策落地将优化供给结构，清退老旧产能，提升产业链各环节效率，修复供需失衡。铜冶炼及氧化铝等环节的产能利润预计中期修复，推动相关板块估值上修。

建材行业则受益于新一轮地产利好政策的持续加码。兴业证券指出，建材业绩的关键驱动因素已转向积极，龙头企业通过渠道优化和品类拓展，有望在存量市场中实现持续增长，铸就“长牛”基础。

业绩预喜点燃市场热情

市场反应迅速。据数据宝统计，在已披露半年度业绩预告的钢铁、有色、建材三大行业股票中，按预告净利润下限计算，2025年上半年净利润同比增长（含扭亏为盈）的达68只，其中22只预计扭亏为盈，包括天齐锂业、安阳钢铁、山东钢铁等。这反映出“反内卷”、去产能政策已开始显现效果。

部分已盈利的公司今年上半年业绩更上一层楼，三和管桩、万年青、北方稀土等净利润同比预增幅度居前。三和管桩净利润预计同比增长高达30.91倍至38.89倍，主要得益于产品矩阵丰富、成本管控优化和产品结构改善。

市场资金加速流入

业绩的改善直接点燃了市场热情。数据显示，上述68只业绩预增的基建股在7月平均上涨15.82%，其中柳钢股份、盛和资源、华新水泥、三和管桩、中材科技、北方稀土累计涨幅均超40%，柳钢股份更是以121.31%的累计涨幅高居榜首。

从估值角度看，截至7月23日，23只个股滚动市盈率低于30倍，尖峰集团仅7.56倍。华新水泥、紫金矿业等也处于10-15倍的较低估值区间，显示出市场认为其价值被低估。

融资客也积极布局。截至7月22日，紫金矿业、华友钴业等6只个股7月以来融资净买入额超1亿元。

“反内卷”政策的持续推进，正逐步化解行业深层次矛盾，为优质企业腾挪出更大发展空间。钢铁、有色金属、建材等行业的投资机会正逐步浮现，市场正用脚投票，期待这些传统行业在结构调整中焕发新生。（文馨）