美股拟放宽散户日内交易限制：2000美元门槛或引爆市场

【环球网财经综合报道】7月22日，美股市场迎来重大变革信号。彭博社报道称，美国金融业监管局（Finra）正计划修改“模式日内交易（PDT）规则”，拟将散户投资者进行频繁股票和期权日内交易的保证金账户门槛从2.5万美元大幅降至2000美元，并取消“五日内四次交易”的上限，改由经纪商自行决定最低保证金要求。此举若落地，或成为美股散户化进程的关键转折点。

规则变动预期已引发券商行业躁动。Webull、Robinhood等50余家机构联名呼吁改革，称现有门槛“武断且低效”。券商普遍认为，技术进步已能实时监控客户仓位并自动阻止高风险交易，风险可控性大幅提升。据统计，自去年6月以来，美股期权合约市场增长23%，放宽限制或进一步激活交易量，为券商带来佣金及利息收入增长。

周一美股尾盘突现跳水，道指转跌，纳指与标普500回吐多数涨幅。分析师Dan Greenhaus指出，市场虽因经济韧性预期维持高位，但内部动能已现疲态。此时推进散户交易松绑，或加剧短期投机行为，为市场稳定性增添变数。

尽管市场普遍看好，但争议声未息。斯坦福商学院研究显示，降低准入门槛可能削弱散户投资表现；印度证监会研究更指出，91%的散户在衍生品交易中亏损。此外，美国主要交易所正与SEC磋商放宽上市公司监管，包括减少信息披露义务，此举被质疑“以牺牲投资者保护为代价”。分析人士警告，监管松绑可能推高市场波动性，尤其在美股处于历史高位、涨势动能衰减的背景下。（陈十一）