摩根士丹利：美股短期回调风险加剧，标普500或先跌5%-10%

【环球网财经综合报道】摩根士丹利首席美国股票策略师迈克·威尔逊（Mike Wilson）周四在接受采访时表示，美股正酝酿新一轮牛市，但短期风险仍需警惕。他指出，受美国总统特朗普贸易政策影响，企业盈利压力将逐步显现，标普500指数可能在本季度内下跌5%至10%，但回调将是“短暂且轻微的”，为投资者提供逢低买入的良机。

威尔逊强调，特朗普政府近期实施的广泛关税措施已开始冲击企业资产负债表，尽管市场在二季度因贸易战暂停而反弹，但政策不确定性仍存。他提到：“关税成本可能通过供应链传导至企业利润，三季度财报季将首次全面反映这一影响。”数据显示，标普500指数自4月低点以来已累计上涨超20%，市值增加约11.5万亿美元，但威尔逊认为，当前估值已部分透支未来增长预期。

威尔逊的预测基于其团队对盈利预期修正广度的分析。数据显示，近期盈利上调的行业数量显著增加，表明企业正逐步消化关税影响。他回顾称，此前穆迪下调美国信用评级曾引发市场恐慌，但标普500指数在回调后迅速反弹并创下新高，验证了“危机中的买入机会”。此次贸易政策冲击或重演类似逻辑。

市场层面，标普500指数周四收盘再创历史新高，但威尔逊提醒投资者关注内部结构分化。他指出，本轮上涨主要由少数科技巨头驱动，而周期性板块（如金融、工业）尚未充分参与。“若贸易风险导致盈利修正范围扩大，资金可能从成长股流向价值股，推动指数成分更均衡的上涨。”

“市场永远在恐惧与贪婪间摇摆，”威尔逊总结道，“当前的关键是区分暂时性回调与结构性熊市，而企业盈利轨迹将是最终裁判。”