全球资本聚焦中国，经济韧性点燃资产配置热情

【环球网财经综合报道】中国经济展现出的强大韧性正吸引全球目光。随着2025年上半年GDP同比增长5.3%，主要经济指标好于预期，稳中有进、稳中向好的态势愈发明显，国际机构纷纷上调中国经济增长预期，看多中国资产的声音日益高涨。

国家统计局数据显示，上半年高技术制造业增加值同比增长9.5%，战略性新兴服务业营业收入接近10%增长幅度，社会消费品零售总额同比增长5.0%，比一季度加快0.4个百分点。这种顶压前行的表现，不仅让国内信心提振，更赢得了国际社会的广泛认可。正如国家统计局副局长盛来运所言，中国经济抗压能力十足，国际机构不约而同调高中国增长预期，正是对中国发展信心的体现。

外资机构的积极信号接踵而至。摩根士丹利和德意志银行近期双双上调中国经济增长预测，后者更指出投资新兴市场的焦点已从印度转向中国，中国科技股值得关注。瑞银财富管理看好中国科技板块的超额收益机会，尤其青睐在线游戏、云服务等领域的头部公司，认为其在AI应用、政策支持及基本面改善下“具吸引力”。高盛则维持对中国的“增持”立场，超配A股和港股，并特别指出中国生物科技行业可能迎来结构性重估，当前估值仅为美国同行的14%～15%，存在显著价值洼地。

中信证券指出，在全球非美资产偏好上升的背景下，亚洲权益资产重估，中国市场仍是估值洼地，恒生指数、沪深300指数的相对和绝对估值均显著低于美股、日股。华西证券的数据也显示，三大股指PE水平普遍低于国际主要指数。申万宏源更发现，沪深港A-H溢价回落至合理区间，部分港股甚至出现估值溢价，显示外资配置需求强烈。

资金流向也印证了市场的积极变化。光大证券和招商证券均观察到，无论是个人投资者通过ETF入市，还是机构资金增持被动基金、保险资金积极举牌，抑或融资资金、量化私募加速流入，A股市场的微观资金热度持续较高，正形成增量资金流入的正反馈。（文馨）