汇丰：美元“反泡沫”隐现，跌势或近尾声

【环球网财经综合报道】汇丰策略师团队认为，市场对美元的持续抛售正呈现出泡沫化迹象，如同所有泡沫，这一“反泡沫”最终也将破裂。

由Paul Mackel领衔的团队在研究报告中指出，交易员过度执着于美元今年大幅下跌，并将其趋势外推至未来，此行为具“泡沫特征”。不久前美元强势曾形成泡沫，如今正呈现“反泡沫”现象，市场类似泡沫特征是警告信号，表明美元或已接近触底。

今年上半年，美元指数跌超10%，创1973年以来最大同期跌幅，不过7月以来略有反弹。美元大幅贬值主要源于特朗普政府激进关税政策及其混乱执行，使美元作为全球储备货币的稳定性遭质疑。

汇丰预计，未来几个月美元仍将走软，但继续大幅贬值的理由已“过于片面”。尽管美国政策不确定性削弱美元避险地位、加剧“去美元化”趋势，但自特朗普4月宣布“对等关税”以来，美元进一步被抛售的合理性减弱。

汇丰称，若市场回归“美元与美债收益率挂钩”的传统模式，或预示美元贬值趋势接近尾声，同时美股与收益率正相关性也开始显现。不过，策略师也指出，若美国政策不确定性恶化或全球经济意外提速，美元跌势可能重新加剧。此外，美联储主席鲍威尔被更换或欧元跑赢美元，也可能成为冲击美元的触发因素。（陈十一）