美股二季报将启，关税冲击成盈利关键变数

【环球网财经综合报道】美股二季报即将在关税敏感时刻拉开帷幕，7月15日开启，集中发布至8月1日，届时73%的标普500成分股将公布业绩。标普500指数7月3日创下6279点历史新高后，面临关键考验。

高盛交易员John Flood称，虽经济数据稳健、美联储政策温和，但企业盈利表现对维持涨势起决定性作用。分析师预计，二季度企业每股收益同比增长将从一季度的12%大幅放缓至4%，关税成本对企业利润率的冲击成市场焦点。

当前，基于已宣布政策，美国有效关税税率已上调约10%至13%，高盛和摩根士丹利经济学家预计最终将再增4%至17%。二季报将揭示企业应对关税的策略，是消化成本还是向消费者转嫁，直接影响利润率和股价。若企业被迫消化，利润率将面临实质性下行风险，高盛假设消费者承担70%直接关税成本，美联储调查显示企业预期消费者承担约50%。

Flood预计标普500将超越“低门槛”盈利预期，给看涨投资者带来利好，但也指出美股内部对经济增长定价、标普500的52周市场广度狭窄、美股指数估值相对历史20年分布水平这三个市场脆弱性指标，显示市场内部结构存隐忧。（陈十一）