港股私有化案例席卷多领域 部分公司因流动性与成本无奈退市

【环球网财经综合报道】截至7月5日，Wind资讯数据显示，年内港股退市公司达30家，其中15家为私有化退市，数量与去年全年持平。尽管港股整体流动性今年显著改善，但小型股或微盘股仍受限，截至7月7日收盘，市值1亿港元以下公司有474家，部分公司日均成交额甚至不足10万港元。流动性不足、估值低迷及维持上市成本高，叠加产业并购整合需求，促使部分港股公司选择私有化退市。

年内港股私有化退市企业涉及物流投资、软件开发、服装零售等多个领域。多数公司私有化方案提供溢价，如安科系统每股现金支付1.10港元，较停牌前股价溢价约37.5%。港股上市公司私有化路径通常为要约收购、协议安排和吸收合并，股东未在退市前交易可通过方案获补偿。

产业资本借机并购整合优质资产。6月2日，瀚蓝环境的控股子公司以约110亿港元取得粤丰环保约92.78%股份，实现行业头部企业产业并购；4月22日，奥瑞金完成对中粮包装的自愿全面现金要约，交易对价60.66亿港元；7月4日，ESR私有化后整体股权估值552亿港元，溢价约13.6%，公司称将专注核心业务。

部分港股公司因股票流动性低，股东难以场内抛售，私有化退市为股东提供变现退出机会。文旅巨头复星旅游文化3月19日退市，公告称股份交易流动性极低；融信服务集团3月18日退市，股价较发行价下跌约87.7%，总市值大幅缩水，公司称私有化可减少行政成本、增强灵活性。

维持上市公司地位成本高昂。据广发证券测算，市值在1亿港元至50亿港元的主板上市公司，首次上市费15万港元至60万港元，每年上市年费14.5万至106.9万港元。堡狮龙国际集团私有化退市前股价低迷，市值缩水超90%，要约人认为其筹集资金困难且短期内难改善。

私有化退市并非总能成功。服装品牌金利来集团今年5月9日相关会议未获通过。不过，也有公司推进顺利，谭仔国际有限公司私有化议案已获股东大会通过，8月19日收盘后将正式撤销上市地位。

专家表示，产业并购形式的私有化退市可促使资源向有潜力公司集中。但私有化过程中对小股东权益的保障，以及如何提振市场活力、改善中小市值公司生存环境，仍是市场各方需持续关注与解决的问题。（陈十一）