国际投资者选择“脱美入欧”？英媒：对美政策担忧，投资者正涌向欧洲

【环球时报驻德国特约记者 青木】在美国和欧洲市场之间的资本流向连日来持续受到关注。路透社6月30日报道称，由于欧盟展现的稳定性和对美国政策的担忧，投资者正涌向欧洲。报道援引机构数据称，今年以来已有超千亿美元流入欧洲股票基金，较去年同期增长3倍，同期美国股票基金净流出规模则翻番至870亿美元。

一位氢能企业高管对路透社表示，欧洲的框架条件虽不完美，但相较于美国的不确定性和风险，欧洲市场更加稳定且可预测。他强调，这种稳定性吸引了包括本地和美国的投资者。报道称，这名高管的观点体现了近几个月来的一种趋势，即在美国关税政策反复令市场风险加剧之际，基础设施与国防支出带动的稳定性正吸引资金转向欧洲。

这一现象在德国表现明显。德国央行数据显示，德国今年前4个月外商直接投资流量激增逾一倍至460亿欧元，达到2022年以来最高水平。而德国企业今年前4个月中有3个月从美国撤资。

德国《明镜》周刊网站近日分析认为，投资者回避美国，将资金投入欧洲的主要因素有两个：首先，美国政府政策引发了不确定性。同时，许多投资者对美国股市的高估值及其对少数科技公司成功的依赖产生了质疑。另一方面，欧洲正变得越来越有吸引力。欧洲央行已下调利率，德国和其他欧盟国家正在大规模投资基础设施，国防开支也在迅猛增加。基金经理尼尔·加拉格尔正在将约35亿欧元投资于欧洲股票，他表示，金融市场的历史表明，资金从来都不是长期单向流动的，而是周期性地交替流动。

不过也有专家警告，欧洲市场的人气可能稍纵即逝，欧洲正面临加快行动、完善监管及兑现支出承诺的压力。德国复兴信贷银行首席执行官斯特凡·温特尔斯认为，当前的投资热潮为欧洲提供了难得的机遇，但也伴随着风险。欧洲必须持续兑现承诺并完善监管的框架。

路透社发文的同一日，英国《金融时报》也对投资者在美欧之间的流动进行了报道。后者关注到，美国股市的反弹正在考验投资者选择欧洲的信心。报道称，标普500指数今年第二季度上升10%，超过欧洲斯托克600指数，华尔街缩小了与欧洲股市间的差距。分析人士认为，美国的股票有资产负债表支撑，而欧洲的投资主题更具投机性，例如取决于德国等国是否真正落实基础设施计划。

高盛分析师在一份报告中表示，即使考虑到美国公司更高的股本回报率，其股票估值仍过高。“多元化时代已经开始”，分析师称，“我们认为它还会持续”。一些投资者还认为，贸易冲突可能持续，华尔街动荡或将卷土重来。

百达资产管理公司首席策略师保利尼表示，从长期来看，美国经济增长放缓以及欧洲的财政推动，将有助于缩小跨大西洋两岸股市的差距。“真相可能介于两者之间，美国并非天堂，而欧洲也不是地球上最糟糕的地方。”